中國基金報記者 伊萬

又到了每季度13F報告扎堆來襲的時候，除了關注巴菲特、索羅斯等金融大鱷在2021年第四季度的持倉動向外，各大主權基金以及華爾街重量級投行的持股分布對於美股市場投資人來說同樣也極具有參考價值。

美東時間2月14日，新加坡主權基金淡馬錫(Temasek)，以及全球頂尖投行高盛(Goldman Sachs)和大摩(Morgan Stanley）紛紛釋出了截至2021年第四季度的持倉報告。具體來看，淡馬錫對美股上市中國互聯網企業熱情不減，高盛和大摩重倉股依舊被科技股和金融股佔據，還都首次建倉了“特斯拉對頭”科技初創車企Rivian。

下面我們一一來看一下。

淡馬錫：近80倍增持拼多多

建倉京東，削倉阿裏巴巴

2021第四季度，淡馬錫持倉總市值爲277億美元，低於上一季度的285億美元，持倉，前十大重倉股佔總持倉的57%。持倉新增標的17只，增持15只標的，減持22只標的，並對14只標的進行了清倉。

淡馬錫對三大中概電商股的操作值得注意。

根據文件顯示，截至2021年第四季度，淡馬錫爆买拼多多，持倉從2.67萬股直接暴增至212萬股，大增近80倍；新建倉京東，买入了17.4萬股的股。

（淡馬錫四季度爆买拼多多 來源：whalewisdom）

截至上個交易日，拼多多收跌1.4%，年內小升1.5%；京東美股开年已漲6.3%。

阿裏巴巴方面，繼二、三季度後，淡馬錫四季度也持續減持阿裏巴巴，持股數由973萬股降至908萬股，市值爲10.8億美元。但盡管阿裏巴巴連遭減持，其仍舊是淡馬錫的前十大重倉股（第六）。

（淡馬錫四季度top 5增倉和減倉變化 來源：whalewisdom）

截至美東時間2月14日周一收盤，阿裏巴巴小幅收跌0.3%。繼去年暴跌超五成後，阿裏巴巴美股今年小幅反彈約3%。

而值得注意的是，在美上市的中概股在經過去年慘烈的下跌之後，2022年整體仍顯頹勢。追蹤中概股的納斯達克金龍中國指數去年暴跌了42.7%，而年初迄今仍跌了5.5%。

此外，淡馬錫清倉了其1.1萬股的騰訊音樂持股，還逆勢增持了約89萬股“東南亞小騰訊”東海集團Sea。而2月14日周一收盤，東海集團（Sea Ltd）收盤暴跌18.39%，創2017年10月在紐交所上市以來最大盤中跌幅。截至當日收盤，Sea今年初以來累計跌超42%，最近五日跌幅接近17%。

淡馬錫的持倉變化可以一定程度反映其把握結構性趨勢，進行主動投資的核心投資策略。

淡馬錫全球企業發展聯席總裁、中國區總裁吳亦兵曾在去年12月接受媒體採訪時表示，對於當下，有四大結構性趨勢驅動社會進步的和科技發展：第一，數字化進程，覆蓋全世界的數字化基礎設施，這會是未來整個社會運行的基礎；第二，未來新消費，在數字化驅動下，年輕一代消費升級、消費行爲的結構性變遷會催生一代新的企業；第三，更長的壽命會驅動很多新興需求，比如健康、養老需求，老年消費需求，以及財富管理需求等。第四，可持續的生活，助力實現碳中和“3060目標”，提供可持續發展方案。

高盛：狂砍阿裏巴巴 標普500ETF、蘋果和微軟位列前三

建倉“特斯拉對頭”Rivian

根據報告，高盛四季度持倉總市值達5062.2億美元，比上一季度的總市值4714.65億美元環比增長了7%。在其四季度的持倉組合中，高盛新增了790 只個股，增持了2686只個股。同時，還減持了2348只個股，並清倉了547只個股。其中前十大持倉標的佔總市值的18.06%。

持倉變化來看，高盛2021年四季度前五大賣出標的分別是：標普500指數ETF看漲期權、阿裏巴巴、標普500指數ETF看跌期權、Meta Platforms以及安碩羅素2000ETF。

在三季度瘋狂增持阿裏巴巴後，高盛在2021四季度卻直接減持了828.75萬股阿裏巴巴，減倉幅度環比下降17%，現在阿裏巴巴僅佔其持股比例的1.46%。

（高盛四季度top 5增倉和減倉變化 來源：whalewisdom）

但值得一提的是，高盛依舊堅持看多中概股。高盛首席中國市場策略師劉勁津團隊在今年1月6日發布的研報中表示，中概股大幅回調後將進入周期回升階段，在經歷大幅回調後，中概股現在所處的周期已經由“絕望”轉爲“希望(Hope)”。盡管互聯網企業的盈利成長放緩且監管風險仍在，但中概股可能將受到政策寬松，再加估值在歷史低位，股價有望觸底回升，預計2022年中國境內股票將上漲13%，境外中概股將上漲30%。

此外，高盛前五大买入標的分別是：特斯拉看跌期權、納指100ETF、支付公司Marqeta、英偉達以及軟件公司Procore Technologies。

重倉股方面，前三大重倉股比例較上季度均有所下降，微軟的持股比例下降最大。

標普500指數ETF位列第一，持倉約3761.80萬股，持倉市值約178.67億美元，較上季度持倉數量下降了3%，佔投資組合比例爲3.53%；蘋果位列第二，持倉約6826.44萬股，持倉市值約121.22億美元，較上季度持倉數量下降了2%，佔投資組合比例爲2.39%；微軟位列第三，持倉約3234.20萬股，持倉市值約108.77億美元，較上季度持倉數量下降了9%，佔投資組合比例爲2.15%。

（高盛四季度重倉股前5 來源：whalewisdom）

此外，值得注意的是，高盛四季度新建倉了全球最大數字銀行Nu Holdings，以及“特斯拉對頭” Rivian電動車，以及日月光半導體等。

而華爾街金融大鱷索羅斯Soros Fund Management在2021年四季度大筆購入了近2000萬股純Rivian的股票，其目前持有的Rivian股票總價超10億美元。

Rivian電動車可以說是去年美股市場的一只大“妖股”。背靠亞馬遜和福特支持，去年11月上市後光速達成千億市值，巔峰時期一舉成爲全球第三大車企，然後开始動輒兩位數的跌漲幅波動。今年开年以來，Rivian已累計下跌近40%，而股價較IPO後的最高點更是已腰斬。

大摩：大幅增持標500指數ETF

同樣建倉“特斯拉對頭”Rivian

與高盛相比，另一華爾街大型投行摩根士丹利似乎無懼通脹高企和美聯儲的加息預期，依舊大幅增持標普500指數ETF，此外，其也同樣偏愛金融股和科技股，與高盛的操作有些許相似，同樣也新建倉了“特斯拉對頭”、熱門電動車Rivian。

大摩2021第四季度持倉總市值達8098.69億美元，上一季度總市值爲7424.79億美元，環比增長9%。持倉組合中，新增了445只個股，增持了4075只個股，同時減持了3036只個股，清倉了340只個股。其中，前十大持倉標的佔總市值的15.54%。

在前五大重倉股中，蘋果位列第一，佔投資組合比例爲2.90%；微軟位列第二，佔投資組合比例爲2.71%；標普500指數ETF位列第三，佔投資組合比例爲2.08%；亞馬遜位列第四，佔投資組合比例爲1.75%；Alphabet位列第五，佔投資組合比例爲1.28%。

（大摩四季度重倉股前10 來源：whalewisdom）

從持倉比例變化來看，摩根士丹利第四季度前五大买入標的分別是：標普500指數ETF、蘋果、博通、Unity Software、家得寶。前五大賣出標的分別是：亞馬遜、Block、Snap、推特、DocuSign。

值得注意的是，與高盛相似，摩根士丹利第四季度也新建倉Rivian，達363.62萬股, 持倉市值約3.77億美元。

（來源：whalewisdom）

編輯：艦長

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