美國時間2月11日，頂流私募景林向證券交易委員會（SEC）提交了四季度13F報告，公布了其在2021年第四季度的美股持倉情況。

報告顯示，截至四季度末，景林持有美股34只股票，持倉規模約爲26.96億美元（約合171.4億人民幣），較上期新進3家公司，清倉3家公司，規模較三季度末的24.75億美元提升了8.9%。

縱觀其持倉變化，我們發現了以下3個主要特點：

1、 清倉中概教育股

2、 加碼布局電動車

3、 大幅加倉中概股

聰明投資者梳理了景林Q4的持倉，分享給大家（文末包含全部持倉情況）。

SEA股價腰斬仍然是第一重倉，翻倍增持谷歌

景林2021Q4前十重倉的股票

景林Q4的第一重倉股仍是東南亞的電子商務平台SEA，旗下有Garena （遊戲）、Shopee （電商）、SeaMoney （數字金融）三大業務 ，一度被稱爲“東南亞小騰訊”。

2019年三季度，景林首次买入SEA超131萬股，2019年底便持有SEA超210萬股。

過去兩年內，SEA的股價從2020年初的45美元/ADS上漲到了2021年四季度的370美元/ADS附近。

不過，其股價從2021年11月下旬开始不斷下跌，如今其股價在160美元左右，相比370美元的高點已經“腰斬”。

而面對SEA的大跌，景林在四季度選擇了加倉，其四季度持倉約218.82萬股，持倉市值約4.9億美元，佔投資組合比例爲18.16%，較上季度持倉數量增加14%。

SEA股價走勢圖

谷歌母公司ALPHABET則成爲景林第三大重倉股。四季度景林翻倍增持谷歌，持有9.8萬股，持有市值超2.8億美元。

美國外賣服務平台DoorDash則新晉景林前十大重倉股，持倉市值7594.7萬美元。

與SEA相類似，去年四季度，DoorDash跌超50%，但景林同樣選擇了大幅加倉，從去年三季度的14萬股加到四季度末的51萬股。

DoorDash股價走勢圖

清倉中概教育股，減持Meta、台積電

景林2021年四季度僅有三只清倉的股票，分別是新東方、好未來和高途，均爲中概教育股。

而就在2021年的二、三季度，景林對中概教育股採取了相反的操作，逆勢加倉。去年二季度，景林新進了新東方和高途，分別买入70.8萬股和22.3萬股，加倉好未來18.2萬股。去年三季度，景林繼續抄底中概教育股，增持新東方788.2萬股、好未來13.4萬股，繼續持有高途。

不過，景林截至2021年Q3對新東方、好未來以及高途的持倉，加起來佔組合的比例也僅有0.95%，因而此次清倉對總體組合的負面影響並不大。

景林2021Q4減持、清倉的股票

此外，Q4被賣出的公司有5家，分別爲Meta、貝殼、互聯網健身公司派樂騰、台積電、中國金融科技公司小贏科技。不過盡管遭到減持，Meta、貝殼仍位列景林的前十重倉，分別爲第二、第五重倉。

大量加倉熱門中概股與新能源汽車

2021年四季度，景林大量加倉熱門中概互聯股，甚至直接买入了138.9萬股KWEB。

KWEB是中金公司旗下金瑞基金在美國發行的中國互聯網指數ETF，規模約73億美元，是目前美國市場上規模最大的中國股票ETF。

其前十大成分股依次爲騰訊控股、美團-W、百度ADR、阿裏巴巴ADR、京東ADR、快手-W、BOSS直聘、攜程網ADR、拼多多ADR、貝殼ADR。

除了KWEB，景林還加倉了拼多多、京東、富途、阿裏巴巴、嗶哩嗶哩、Boss直聘等熱門中概股。

2021年，中概股在經歷了年初的上漲之後，隨後股價不斷下跌，但景林在去年二季度大幅增持了嗶哩嗶哩、360數科、京東、唯品會、富途等中概股，同時新進理想汽車、BOSS直聘、愛回收。

在景林去年二季度美股前十大重倉中，中概股佔半數，全部37家持股的公司中有24家中概股，佔總持倉市值的半壁江山。

不過，去年三季度景林對部分中概股進行了減持，包括中通快遞、360數科、拼多多、理想汽車、嗶哩嗶哩等。

景林2021Q4新進、加倉的股票

另外，盡管四季度多家電動車公司股價表現不佳，景林還是表現出了對新能源汽車的看好——加倉理想汽車70萬股、小鵬汽車8萬股，並新建倉特斯拉，購入1.4萬股。

事實上，多家機構都在四季度加大了對電動車的布局，如索羅斯在四季度加碼了一度被媒體貼上特斯拉“神祕死敵”標籤的Rivian，一家由亞馬遜和福特汽車參與投資的電動汽車公司。

景林的投資方向，或許也可以在2021年末高雲程致投資人的一封信中略見一二。在信中，高雲程表示，未來經濟新發展範式會主要體現在三個領域：

“一是所有設備的线上化和智能化。隨着通訊技術和人工智能的發展，算法和算力的提升會讓大部分設備由人操作變成自作、自我學習。

二是全真互聯網，包括社會活動數字化、生產過程無人化、线上线下一體化、參與互動人羣最大化等變革。

三是能源結構的改變。碳中和目標是少有的全球大國間的共識，而中國具有產業鏈的優勢，非常有可能領跑該領域。”

景林2021Q4全部持倉情況

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