作者 | 孫建楠

編輯 | 袁暢

北京時間2月12日凌晨，景林資產披露美股最新持倉明細。

資事堂發現，截至2021年年末，這家中國的私募巨頭美股持倉市值達到26.96億美元，折合人民幣171.3億元規模。

盤點發現，景林的頭號“心水股”保持不變，東海集團穩坐頭把交椅，這家新加坡公司有東南亞“小騰訊”之稱。

同時，景林對海外的互聯網中概股大幅抄底增持，對阿裏巴巴的持股翻了三倍，對嗶哩嗶哩持倉猛增三成以上。

01

高集中度持股

據美國證監會13F文件，截至2021年三季度末，景林資產前十大美股持倉股票最新市值21.97億美元，佔總持倉比例爲81%。

可見，景林資產的美股玩法是高集中度持股。

如上圖所示，頭號重倉股是SEA（東海集團），持倉市值爲4.90億美元,持股數量由192萬股增至218.8萬股。

這意味着，東海集團在景林持倉的頭號位置，貫穿2021年全年，可見對其成長型的看好。

東海集團的創始人是李小冬，畢業於上海交通大學，2009年在新加坡初創該企業，2017年正式登陸紐約交易所。因東海集團的商業模式對標騰訊，因此被稱爲東南亞的“小騰訊”。

景林前五大美股持倉標的中，還包括臉書母公司、谷歌母公司、網易和貝殼控股。

其中，景林加倉了臉書母公司、谷歌母公司。

計算發現，上述前五大重倉股市值佔其總持倉組合60%，集中於中概股公司和美國互聯網巨頭。

02

加倉互聯網中概股

值得一提的是，景林對互聯網中概股大幅增倉配置。

比如，對嗶哩嗶哩的持股量由52萬股增至68萬股；對阿裏巴巴持股量由10.9萬股增至30.7萬股。

渠道資料顯示，景林資產對互聯網公司逆勢抄底，認爲這類資產估值具有吸引力，基本面沒有問題，具有長期成長價值。持倉公司近期陸續披露了2021年4季度的業績，大部分都符合預期，企業競爭格局和基本面沒有什么太大的變化，變化的更多是估值水平。

景林還指出：互聯網公司前期已經經歷了相當程度的調整，在核心公司基本面沒有太大問題的前提下，目前的估值具有吸引力，是逆向布局非常好的時期，長期來看值得买入。

03 多方位挖掘個股

資事堂還發現，景林美股組合除了中概股以外，還投資了全球的優質資產。

除了科技互聯網巨頭，景林繼續持有CARVANA——俗稱“汽車界的亞馬遜”。這家公司創立於2012年，成爲美國發展最快的在线二手車經銷商，以其多層汽車自動售貨機而聞名。

景林還加倉了Doordash,這家公司經營在线食品訂購和食品配送平台。它擁有56%的市場份額，是美國最大的外賣公司。在便利遞送類別中，它也佔有60%的市場份額。景林的持股數量由14萬股增至51萬股。

景林還持有美國健身器材公司派樂騰 (Peloton)，這家公司還有互聯網化運作，用戶通過流媒體遠程進行課程訓練。 

此外，景林還持有美股半導體公司科銳，該公司專注於碳化硅和氮化鎵材料以及交通，電源，功率逆變器和無线系統等功率和射頻應用設備。

04

加倉新能源汽車

資事堂還發現，景林資產加倉了兩只新能源汽車股票。

其中，小鵬汽車持股量由13.8增至21.8萬股；理想汽車持股量由28.4萬股增至98.5萬股。

景林認爲，參考智能手機行業，滲透率超過20%之後，滲透率提升加速，進入爆發期。預計2025年左右，全球新能源汽車滲透率超過20%（中國和歐洲市場會更快）。未來10年，新能源汽車行業將會是一個復合增速超30%的行業，具有巨大的行業成長空間。

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“雙底部”即將出現

景林預判：市場極有可能在未來動蕩的一兩個季度中尋找到經濟和企業基本面的雙底部。預期股票價格仍然會有顯著的波動率，但是這次的底部會成爲新發展範式的起點。

長期來看，對於未來中國的經濟和資本市場，我們依然保持樂觀。市場越是復雜震蕩的時候，越需要保持價值投資的理性與客觀，避免被情緒誤導。給優秀的團隊時間，抓住正確趨勢的加速度。市場的波動，爲耐心的長期投資者提供了一個便宜买入好公司的機會。