《科創板日報》（上海，記者 張洋洋）訊，在經歷上周五的集體跳水之後，在美科技中概股昨日全线反彈，其中，拼多多以收漲12.53%姿態領跑。

本周一，知名投資人段永平稱“再次風投一下”拼多多，剛剛把股價低迷的拼多多帶回公衆注意視线。同時，年底正值購物消費高峰期，股價長期低迷之下，一些機構和價值投資者开始對其布局，也成拼多多本次股價回彈一大動因。

拼多多漲超12%

12月7日，拼多多收漲12.53%，領跑納斯達克100指數成分股，現報63.03美元，總市值達790億美元。

本周一，知名投資人段永平在社交平台的言論，剛剛把股價低迷的拼多多帶回公衆注意視线。

段永平稱买入拼多多，“雖然還是看不懂其商業模式，但覺得他們對農產品的支持還是非常有意義的。準備再次風投一下！這次成本遠高於第一次。另外，我也不喜歡他們那個煩人的廣告”。

此前的12月2日，他還表示，“拼多多股價從200多掉到現在我也沒有任何想法想多买點，因爲一直沒看懂商業模式。但也沒賣過，這大概就是風投的意思？”。

有電商分析師向《科創板日報》記者表示，拼多多股價本次大漲的另一動因還在於，年底是購物消費的高峰期，出於疫情等原因，线上消費越來越普及。另外，拼多多主打價廉物美牌，尤其適合工薪族和低收入人羣的剛需。整體看，拼多多年底的流量和銷售數據不會差，加上股價自高點已經跌掉70%，一些機構和價值投資者开始布局。股價反彈也就順理成章了。

“對於我來說，拼多多的東西便宜實用，买的東西往往超過我的購物預期，花最少的錢买到了商品，性價比超級好，以前經常一個月得花好幾千，現在就算天天拼多多买菜，基本也是200元就差不多了 ”，有用戶在社交媒體平台如是說道。

今年以來，拼多多日子的確不好過。股價整體走下坡路，從最高點跌了75%，年內市值現已蒸發超1萬億人民幣。

有投資人向《科創板日報》記者分析，拼多多一直未盈利，同時目前消費增速放緩，加之美股身份，是其今年股價低迷的主要原因。

近期，拼多多公布了2021年第三季度財報，其第三季度營收215.06億元，較去年同期增長51%，不及市場預期的265億元，歸屬於普通股股東的淨利潤約爲人民幣16.40億元。

值得一提的是，今年三季報，拼多多提出要將二、三季度所有利潤all in至農業研究領域，這也即段永平口中“對農產品的支持”。

拼多多董事長兼首CEO陳磊表示，將把第三季度的所有利潤分配給“百億農研專項”計劃，公司正把更多的精力放在對研發的投資上，而不是像過去五年一樣，對銷售和營銷予以重。

根據三季報數據，拼多多的研發費用爲24.224億元，同比增長34%。研發投入創新高，主要用於技術平台的投入和研發人員的招募，進一步推動農業數字化。“農業”已成拼多多的關鍵詞。

安捷證券表示，“百億農研”將是拼多多長期重點投入的战略方向，認爲有助於公司打造農產品相關的供應鏈能力及數字化運營能力，形成特色品類的競爭優勢。 維持“長线买入”評級，調整目標價至 80.0 美金。

但國信證券認爲，季度核心收入增長速度和活躍購买者季度增幅都創下新低，由於公司目前战略重心從營銷向農業科技研發轉變，不利情況難以得到明顯改觀，下調爲“增持”評級。

年內中概股歷經多次震蕩

從年初212美元的至高點，跌至如今的63美元，拼多多今年震蕩下行的行情，其實也是中概股今年整體的一個縮影。

受監管變化等利空因素影響，今年以來，在美中概股至少已經歷了3次大震蕩，約一半中概股跌幅超過50%。

3月，中概股遭遇今年的首次集體下跌。跟誰學跌46.88%、愛奇藝跌39.7%、騰訊音樂跌36.77%、唯品會跌31.57%，百度、蔚來汽車等多只股票遭遇“血洗”。彼時，美國SEC發布公告，宣布通過《外國公司問責法案》最終修正案。若外國上市公司連續3年未能滿足相關監管要求，SEC可禁止其在美交易，甚至勒令其摘牌。

7月，中概股經歷第二次大規模震蕩。7月24日，國內“雙減”政策落地，美股市場迅速反應——好未來跌幅70.76%，高途下跌63.26%，新東方下跌54.22%，51Talk、網易有道、精銳教育、掌門教育等相關公司，股價跌幅均在35%以上。

接着是12月3日，滴滴退市及SEC《外國公司問責法案》進入實質性執行階段，兩大因素夾擊之下，科技中概股开盤大跌，當日美股收盤，阿裏巴巴、京東、拼多多、網易、嗶哩嗶哩等跌幅僅在6%-8%。

盡管中概股在震蕩中下行，但仍不乏投資者增持。

根據芒格旗下Daily Journal第三季度的13F文件（資產管理規模超過1億美元的投資機構需向SEC提交季度持倉明細表），Daily Journal將阿裏巴巴的持倉增加了82%，位列第三大重倉股——此時的阿裏巴巴跌幅已超50%。

近日，摩根大通旗下JPM China A基金披露10月持倉數據顯示，該基金10月份將拼多多ADR的持倉數量增加了14.2%，最新持倉市值爲1.9億美元。騰訊、美團、阿裏巴巴等也是其重倉股。

根據橋水基金今年三季度持倉數據，該基金加倉陸金所、阿裏巴巴、新東方、蔚來汽車、理想汽車、貝殼、拼多多和京東等。