21世紀經濟報道記者胡天姣 綜合報道

1. 全球金融市場

債券市場暗示，美聯儲有在經濟不停滯的情況下升息的空間

美國政府債券市場發出的信號表明，美聯儲將能夠在不扼殺全球最大經濟體增長的情況下，通過加息來抑制通脹。實際收益率(投資者在考慮通脹因素後可預期獲得的回報)大幅躍升，這一跡象表明，交易員預計，即便政策制定者撤回旨在減緩劇烈價格上漲的刺激措施，未來幾年美國經濟仍將繼續擴張。30年期通貨膨脹保值債券(Tips)的收益率——30年期國債實際收益率的代表——上周五自2021年6月以來首次突破零。投資者表示，實際收益率上升以及相對穩定的通脹預期表明，美聯儲有能力在不阻礙疫情復蘇的情況下收緊貨幣政策。“美聯儲對經濟的控制正在开始加強。”PGIM Fixed Income全球債券主管Robert Tipp表示。

投資者準備迎接美國公司債券市場的動蕩

投資者紛紛湧入衍生品市場，以保護公司債券投資組合免受可能的拋售。近期股價暴跌將蔓延至公司債務的風險越來越大，投資者正努力應對這種風險。國際掉期和衍生品協會的數據顯示，2022年1月，低評級信用違約互換(CDS)指數的交易量從去年12月的1230億美元飆升至1970億美元，創下自2020年3月以來的最高水平。低評級信用違約互換是一種被廣泛使用的指數，投資者可以通過該指數獲得針對企業債務違約的保護。“市場比年初緊張得多，”法國巴黎銀行(BNP Paribas)全球信貸策略主管Viktor Hjort表示。

歐央行管理委員會成員預計最早將在10月份加息

歐央行管理委員會成員Klaas Knot說，他預計央行最早將在第四季度加息，第二次升息將於2023年春天進行。歐央行上周轉向了強硬路线，該行行長拉加德(Christine Lagarde)現在已不再排除今年加息的可能性。政策制定者私下認爲，官方指引的轉變最快將在下個月實現，屆時他們將獲得新的經濟預測，並重新評估其債券購买計劃。收緊政策將使總部位於法蘭克福的德國與全球同行保持一致。

哥倫比亞通貨膨脹超過所有預測，創5年新高

哥倫比亞消費者價格指數(CPI)上月的漲幅遠超預期，加大了該國央行進一步、更快地提高利率以使其回歸可控的壓力。哥倫比亞國家統計局周六表示，1月份的年通脹率飆升至6.94%，爲2016年以來的最高水平。這高於調查的全部18位分析師的預期中值6.39%。年度“核心通貨膨脹”，旨在通過排除最不穩定的價格來跟蹤潛在趨勢，也從3.44%上升到4.47%。

耶倫稱目標遠未實現，不曾考慮離开

美國總統拜登在2020年大選獲勝後意外任命耶倫(Janet Yellen)爲美國財政部長。耶倫表示，在上任僅一年多的情況下，有太多未完成的工作要考慮。耶倫任期內最大的勝利是通過謹慎的國際外交促成了一項具有歷史意義的全球企業稅協議，但該協議尚未完成，美國國會尚未批準。拜登政府的“重建更美好”(Build Back Better)社會投資計劃也在立法上懸而未決。與此同時，高通脹正在破壞對去年3月通過的1.9萬億美元援助法案的評估。“我們仍有大量重要工作要做，”現年75歲的耶倫上周在接採訪時說，“短期內我沒有離开財政部的計劃。”

津巴布韋阻止本幣匯率下滑

津巴布韋財政部長要求礦業公司以本國貨幣支付最高達一半的礦區使用費，這是爲遏制本幣貶值而採取的措施之一。本幣貶值一直在加劇通貨膨脹。該命令推翻了2020年的一項決定，該決定要求礦業公司只以外幣支付。財政部長Mthuli Ncube周五在社交媒體上發表聲明說，對進口汽車徵收的稅款和關稅也實施了類似的規定。他說:“這些措施反映了津巴布韋政府致力於促進津巴布韋元的廣泛使用，並繼續加強經濟，以建立持久的宏觀經濟穩定。”津巴布韋元今年已經下跌6.8%。

2. 國際監管動態

SEC將推動私募股權公司更多的披露費用

據知情人士透露，根據美國證券交易委員會(SEC)即將考慮的規定，私募股權公司將被要求對投資者承擔的費用進行全面披露。監管機構計劃於下周提出的這些改革，將迫使這些公司披露它們轉嫁給客戶的具體費用。一位知情人士說，該規定還將涉及公司被要求提供信息的頻率。SEC主席Gary Gensler曾抱怨稱，該行業的費用不透明且過高，這意味着養老基金等投資者可能得不到最好的交易。證交會拒絕置評。新的披露指令可能會賦予投資者更多議價能力。

3. 全球大宗商品

若烏克蘭危機影響到能源供應，歐盟將設法控制天然氣成本

歐盟正在研究如何保護消費者免受潛在能源危機的影響，這是保護歐洲家庭、企業和邊境免受俄羅斯在烏克蘭軍事行動升級影響的計劃的一部分。外交官們表示，歐盟正在討論應急措施，以應對天然氣價格飆升、可能的移民危機以及如果俄羅斯真的入侵烏克蘭所帶來的風險。俄羅斯是歐洲最大的天然氣供應國，佔歐盟天然氣消費量的40%左右。歐盟委員會正在研究，如果發生天然氣危機，它將如何進行暫時幹預，以削弱創紀錄的天然氣價格與歐盟批發電力成本之間的聯系。

隨着原油價格飆升，沙特阿美提高油價

在原油價格飆升至每桶近95美元後，沙特阿拉伯爲亞洲、美國和歐洲客戶上調了油價。今年3月，沙特阿拉伯國家石油公司將爲其主要的亞洲市場增加了所有等級的石油。2022年3月，阿拉伯輕質原油價格將從2月份上調60美分，至每桶高出基準2.80美元。這在很大程度上符合交易員的預期。

4. 綠色金融與ESG相關

盡管銀行貸款數十億美元用於化石燃料，但仍獲ESG評級上調

世界領先的綠色信用評級機構正在獎勵華爾街的一些大銀行，盡管它們繼續向化石燃料公司提供數十億美元的貸款。這些資質體現在MSCI Inc.的升級。該公司根據環境、社會和治理標準對全球企業進行排名。過去兩年，富國銀行(Wells Fargo & Co.)、花旗集團(Citigroup Inc.)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等銀行因環保原因被上調了ESG的主要評級，盡管這三家銀行爲化石燃料企業安排了總計740億美元的貸款。調整ESG評級可能會影響投資於公司股票的資金流。投資者利用ESG評級在一個繁榮的市場進行股票交易，以實現可持續投資。據研究機構 Morningstar Inc.的數據，目前可持續基金的規模約爲2.7萬億美元，是兩年前的三倍多。預計這一數字將繼續快速增長。

5. 金融科技與虛擬貨幣等

加密貨幣投資產品遭遇創紀錄的資金流出

今年1月，加密貨幣投資產品遭遇了創紀錄的資金流出，原因是代幣價格不斷下滑，投資者從風險資產中撤出，逆轉了去年狂熱追捧的加密貨幣行業的命運。根據CryptoCompare的數據，今年1月，投資者平均每周從數字資產工具中撤出6100萬美元，這是至少一年來撤資速度最快的一次。

(作者：胡天姣 ）