大型科技公司再次成爲財報季的贏家。 科技股的投資者剛剛度過了我們所見過的最動蕩的收益時期。 這些科技巨頭——Alphabet（GOOGL）、亞馬遜（AMZN）、蘋果（AAPL）、Meta Platfroms（FB）和微軟（MSFT）——是這個世界上最受關注的公司。投資者、分析師、記者和立法者恨不得拿着顯微鏡去分析、拆解、測試、研究它們。然後在本季度，所有人都大喫一驚。Facebook母公司Meta Platforms在2月3日發布疲軟的財報後重創了整個市場，但一天後亞馬遜令人印象深刻的增長拯救了股市。 根據道瓊斯市場數據，在亞馬遜公布了好於預期的收益後，其市值2月4日增加了1913億美元，這是美國公司有記錄以來最大的單日漲幅。此前的紀錄是蘋果在1月28日創下的1813 億美元。 亞馬遜的上漲提振了納斯達克指數和標準普爾500指數，因爲這些指數的走勢受到其組成部分市值的加權。納斯達克指數2月4日上漲 1.6%，標準普爾500指數上漲0.5%。不包括亞馬遜在內的道瓊斯工業平均指數下跌21點。 亞馬遜盤中1.4萬億美元的市值約佔納斯達克總市值的6%。截至2月4日收盤，亞馬遜股價3152.79美元，市值約爲 1.6 萬億美元。 現在我們來調整一下呼吸節奏，看看關於本周科技股瘋狂態勢的一些想法： 亞馬遜的多元化战略正在取得成效：這一季的財報中，亞馬遜清楚地表明它不僅僅是一家電子零售商。其雲業務Amazon Web Services（AWS）火了——甚至可以說雲業務比公司的傳統電商部門更具商業價值（而且周期更短）。亞馬遜創始人傑夫貝索斯（Jeff Bezos）選擇創建和運營AWS的安迪賈西（Andy Jassy ）擔任其 CEO 的繼任者並非偶然。 但本季度財報還透露出其他內容。亞馬遜的廣告業務在一年多的時間裏翻了一番，報告期內實現了100億美元的營收。它現在產生的廣告收入比谷歌的YouTube還多。人們帶着各自的購物意圖來到亞馬遜商店，但無論你搜索什么，你都會看到各種各樣的贊助廣告。爲了證明這一點，我搜索了“訂書器”，結果仍包括十幾個贊助商列表。  與此同時，亞馬遜第三方服務業務實現了超過1200億美元的年運營率。借助亞馬遜的倉儲和送貨服務，該業務已成爲各類供應商不可或缺的渠道。 亞馬遜已經建立了地球上最有效的物流網絡之一——有分析師估計，亞馬遜今年交付的包裹數量將超過了市值2000億美元的聯合包裹服務（UPS）。即使在2月4日上漲14%之後，亞馬遜股價今年迄今仍下跌，而2021年僅小幅上漲。這只股票看起來很便宜。 雲計算的重要性怎么強調都不爲過：過去兩周最重要的主題之一是亞馬遜、微軟和Alphabet的雲業務變得越來越好。三家公司都取得了好於預期的結果。微軟財報顯示其Azure業務在截至2021年12月的財季增長了46%，並預計在2022年3月的財季錄得更快的增長。谷歌雲收入增長45%，且錄得連續第二個季度增長。AWS收入增長從39%提高到40%，連續第四個季度加速增長，幫助抵消了亞馬遜核心電子商務業務的疲軟。這三大巨頭的雲計算業務是市場上最好的企業計算業務。 漲價：上周，亞馬遜將Prime會員月費提高15%至14.99美元，年費提高17%至139美元。該公司上一次提高Prime訂閱費用是在2018年，而隨着勞動力和交付成本正在上升，漲價似乎是合理的。 亞馬遜此舉，是在Netflix（NFLX）爲其美國和加拿大訂戶提價後的幾周內完成的。消費者的反應應該看起來很有趣，但我懷疑彈性很高——訂閱服務很有價值，而且不容易被替代。 訂閱費用的上漲表明，亞馬遜和Netflix對他們的用戶充滿了信心。這裏有一個小觀察：《紐約時報》設定了一個目標，即到2027年總訂閱用戶數達到1500萬；《紐約時報》最近剛剛宣布收購體育新聞網站The Athletic和網絡文字遊戲Wordle。亞馬遜和Netflix擁有超過2億訂閱者。 明智地花錢：Alphabet上周宣布了1拆20的拆股計劃，這將使股價跌至150美元左右。他們應該向股東支付實際的紅利，但卻沒有那么做。該公司擁有1400億美元的現金和等價物；它在最近一個財季產生了186億美元的自由現金流。 Meta則強調了選擇回購而不是分紅的風險。僅在過去兩個季度，Facebook的母公司就回購了 330億美元的股票。鑑於上周Meta的拋售，這筆現金基本上被點燃了。如果該公司改爲宣布派發特別股息，它本可以向持有人支付接近每股14美元的股息。 震蕩尚未結束：困擾科技股數月的潛在問題仍然存在。利率將繼續走高。芯片仍然供不應求。通貨膨脹水平令人不安。市場對投機性名稱的沒什么興趣。今年迄今爲止表現最好的科技股價格便宜是有原因的——包括VMware（VMW）、惠普企業（HPE）、戴爾科技（DELL）和IBM（IBM）等大家熟悉的股票。 在過去的兩周裏，我們了解到，市場比以往任何時候都更喜歡一致性。這就是Meta上周的收益和前景如此令人不安的原因：Facebook不再是投資者所期待的可靠表現者。但其他大型科技公司仍然符合要求。蘋果和微軟始終以客戶想要的產品超過市場預期。你可以對谷歌和亞馬遜說同樣的話。大型科技公司再次成爲財報季的贏家。 文 |《巴倫周刊》撰稿人埃裏克J薩維茨（Eric J. Savitz） 編輯 | 林一丹 翻譯 | 林一丹 版權聲明： 《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2022年2月4日報道“Here Are the Tech Stocks to Buy After a Crazy Week of Earnings”。 （本文僅供讀者參考，並不構成提供或賴以作爲投資、會計、法律或稅務建議。） 加星標不迷路哦~ 點點點，贊和在看都在這兒！