美東時間2月3日，美股的四日連漲戛然而止，科技股盤中盤後兩重天！

“罪魁禍首”——財報爆雷的Facebook母公司Meta跳空低开，盤中跌幅曾達27%，市值蒸發將近2500億美元，不但是該公司上市近十年來最大單日跌幅，也創美股史上最大個股市值縮水規模。

更直觀地看，Meta周四一日蒸發的市值大約相當於一個Adobe、一個迪士尼、一個高通或者兩個貝萊德、兩個高盛、或是三個通用汽車、五個紐約梅隆銀行。

受此影響，納指收跌3.74%，創2020年6月11日以來最大跌幅。標普500收跌2.44%，創去年2月25日以來最大收盤跌幅。

但盤後，亞馬遜發布財報後一度漲超18%，市值暴漲超2800億美元（約18000億元人民幣），收跌23.6%的Snap盤後發布財報後一度漲超50%。受此提振，美股股指期貨及科技股盤後上漲。

值得注意的是，從表面上看，本次亞馬遜的第四季度結果並不令人滿意——尤其是對那些擔心這個科技巨頭能否繼續維持高速增長的投資者來說。

第四季度營收增長了9%，達到1374億美元，略低於分析師預期。而對於一季度的收入增速預期則爲3%-8%，低於分析師預期的11%。

根據標普全球市場數據，這兩個季度將是亞馬遜自2001年中以來增長最爲“疲軟”的時期。

此外，自2016年开始報告在线商店收入以來，該部門的營業收入首次出現了下滑。

那么，爲何亞馬遜盤後大漲，華爾街平均目標價又達4100美元？

01

亞馬遜邁入成熟新階段

但作爲已經擁有27年歷史的亞馬遜，目前可能已經來到了一個新的、更加成熟的階段。

受Rivian投資回報影響，亞馬遜第四季度經營利潤35億美元，同比增長98%，利潤率達2.5%，比華爾街分析師的預期高出了51%。

此外，最值得注意的是，亞馬遜在2018年以來首次提高了其Prime會員服務的價格，美國客戶的年度會員價格將上漲17%至139美元。

在關鍵的雲業務領域，亞馬遜同樣展現了其價格的穩定性：AWS的營業利潤同比增長49%，高於其40%的收入增速。

對於本次季報公布的價格上漲和超預期的利潤增速，投資者喜出望外，這使得亞馬遜在業績公布後股價上漲了14%，扭轉了近來科技股業績萎靡的頹勢。

過去幾個月裏，由於投資者對收入增長放緩和成本壓力的擔憂，亞馬遜的股價上漲一直落後於其他科技股。

周四Facebook母公司Meta業績公布引發暴跌，亞馬遜也跟着下跌了8%。

02

華爾街平均目標價達4100美元

華爾街多家機構看好亞馬遜2022年下半年走勢，歸因雲業務及廣告業務的持續拉動效應，彭博社追蹤的59位分析師都對亞馬遜持买入評級，平均目標價爲每股4100美元。

傑富瑞本周的報告稱，“亞馬遜在2022年下半年的業績將會很好"，傑富瑞予亞馬遜股票“买入”評級，目標價爲4000美元。

美國銀行分析師同樣表示會“繼續看好亞馬遜作爲我們2022年的頂級FANG股票”：第一季度將是其增長和年利潤率的低點，但趨勢將好轉。我們認爲亞馬遜在電子商務領域的份額會走強，同時其會極大的從雲計算行業中收益。

摩根大通交易員Andrew Tyler評論表示，在Facebook（Meta）拋盤後，美股大型科技股一度承壓，有市場觀點認爲科技股存在巨大泡沫。但亞馬遜財報穩定納指、帶動科技股反彈則表明，目前美股科技股泡沫只是極個別的，並非系統性的。

但Tyler同時警告稱，市場更多的反彈可能需要等待美聯儲進一步明確未來政策收緊觀點，下周CPI數據公布可能是關鍵節點。

03

亞馬遜股價仍然“昂貴”

不過，目前亞馬遜的股價對應約60倍的預期市盈率，這相比於個位數的收入增速來說仍然“昂貴”。

分析師預計，亞馬遜2022年全年收入增速將達到12%左右，下半年銷售額有望實現加速增長。即便是12%的增速，對於收入總額即將超過5000億美元的龐然大物來說，仍然顯得更加困難。

不過，即便按漲價之後的價格計算，亞馬遜相對於其他互聯網公司來說仍然具備價值。漲價後Prime的會員價格約爲每月14.99美元，這比奈飛最貴的會員價格低了25%，而後者還不提供免費送貨服務及其他相關增值服務。

Prime擁有足夠的粘性，仰賴的正是亞馬遜一直以來在物流及相關服務上的高額投入——畢竟用戶可以用來等待的時間也越來越少了。

04

Rivian是把雙刃劍，股價已經下跌

亞馬遜第四季度財報利潤大部分來自其對Rivian的投資收益。

與亞馬遜類似的福特汽車，也在周四晚間公布了其超預期的四季度報告。但福特股票在盤後的交易中，並沒有像亞馬遜一樣快速攀升。

福特汽車約持有Rivian的1億股股票，爲福特汽車的營業利潤增加了約82億美元，最終福特汽車每股收益爲3.03美元，而華爾街預期爲1.11美元。

不過，福特汽車的股價在盤後交易中並未上漲，因爲剔除Rivian收益後，福特汽車的每股收益僅爲26美分，而華爾街預期爲45美分。

無論是亞馬遜還是福特，四季度的收益中存在一個明顯的隱憂。

第四季度的收益是以2021年底時Rivian的股價計算的，彼時約爲104美元，但目前Rivian的股價已經降低至60美元，這就意味着亞馬遜一季度已經損失了64億美元/每股10美元收益。福特則面臨着40億美元/每股1美元的損失。

當然，目前一季度尚未結束，Rivian的股價仍有可能繼續上漲或下跌。

亞馬遜持有的Rivian股份價值目前約爲100億美元，佔亞馬遜全部市值的0.7%；福特持有的Rivian股份價值約60以美元，佔福特市值約7%。

到底是風險還是收益，Rivian未來的股票價格會說明一切。

星標華爾街見聞，好內容不錯過

華爾街見聞

華爾街見聞App是中國領先的金融信息和商業資訊提供商，首創金融信息和商業資訊“實時”模式，重要信息秒級推送，爲用戶提供資訊、數據、行情、研究和社區等服務，7*24小時全年不間斷。

2675篇原創內容

Official Account

本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。市場有風險，投資需謹慎，請獨立判斷和決策。

覺得好看，請點“在看”