大年初一，給親人和朋友拜年啦！

【凌通社按：各位大年初一快樂！美股去年一年都在發紅包，春節之前最後一個交易日也發了紅包，但總體看，美股進入強弩之末，所有的反彈恐怕是死貓跳，美股大概已經是熊市，標普500指數和道指都錄得2020年3月來最差月度表現，這對於困難中的我們有着啓發作用，看來，2022，還是把目標定得低一點吧。】

納指和標普500指數均創出2020年3月以來最差月度表現

標普500指數周一上漲至4515.55點，但創下了2020年3月以來最糟糕的一個月，原因是市場對加息的預期削弱了投資者對股市的熱情。

標普500指數周一上漲，但創下了2020年3月以來最糟糕的一個月，原因是市場對加息的預期削弱了投資者對股市的熱情。

在1月的最後一個交易日，標普500指數上漲83.70點，至4515.55點，漲幅1.9%。道瓊斯工業股票平均價格指數上漲406.39點，至35131.86點，漲幅1.2%。以科技股爲主的納斯達克綜合指數上漲469.31點，至14239.88點，漲幅3.4%，收復了本月的部分失地。上周五三大股指全线上漲。

    科技股本月大幅下挫，原因是投資者在考慮，不斷上升的利率將如何拖累科技股高昂的估值。科技股估值在一定程度上是基於對未來較長時間增長的預期。微軟(Microsoft Corp., MSFT)股價1月下跌7.5%，英偉達(Nvidia Co., NVDA)股價下跌17%。

納斯達克綜合指數1月下跌9%，爲2020年3月以來最大單月跌幅。道指跌幅較小，當月下跌3.3%。

   在個股中，Netflix Inc. (NFLX)股價周一上漲42.78美元，至427.14美元，漲幅11%，此前花旗集團(Citigroup)上調了Netflix的評級，該公司聯席首席執行官Reed Hastings买入該公司的股票。盡管如此，該股1月還是下跌了29%，是2012年4月以來表現最差的一個月。

    索尼集團公司(Sony Group Corp., SONY)在美國上市的股價上漲4.82美元，至111.66美元，漲幅4.5%，此前索尼互動娛樂公司(Sony Interactive Entertainment)表示將收購視頻遊戲开發商Bungie。1月初，微軟表示將收購視頻遊戲巨頭動視暴雪(Activision Blizzard Inc., ATVI)。

    雲計算公司思傑系統公司(Citrix Systems Inc., CTXS)的股價下跌3.61美元，至101.94美元，跌幅3.4%，該公司表示，將通過一項價值165億美元的全現金收購將其私有化。

    航空航天和國防公司L3Harris Technologies Inc. (LHX)的股價下跌了9.38美元，跌幅4.3%，至209.29美元，此前該公司發布了悲觀的收入預期。

    在債券市場，基準的10年期美國國債收益率變化不大，從上周五的1.779%小幅升至周一的1.780%。月度收益率創下自2021年3月以來的最大漲幅。

     在海外市場，歐洲斯托克600指數上漲0.7%。

美國股市：收高，納指勉強避免錄得史上最差1月表現納指創2008年以來最差1月表現

* 標普500指數和道指錄得2020年3月來最差月度表現

* 道指收高1.17%, 標普500指數收升1.89%, 納指收漲3.41%

    美國股市三大指數周一收高，結束了交投震蕩的一個月，漲幅幫助以科技股爲主的納斯達克指數勉力避免了史上最差开年表現。標普500指數創下2009年以來的最差1月表現。

     成長股和科技股的估值愈發受到關注，在美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)將开始加息以對抗通脹，並撤回其大流行刺激措施之際，投資者對估值過高的企業感到擔憂。

     周一早盤，納斯達克指數勢將刷新有記錄以來最差1月表現，目前的最差紀錄在2008年1月創下的，跌幅達9.89%。不過，在創下2021年3月以來的最大單日漲幅後，納指月线下跌8.99%。

Norbury Partners首席投資官Decio Nascimento表示：“最終，利率肯定會提高，市盈率較高的企業股價肯定會下跌。”

他補充稱，隨着薪資等成本上升，投資者將更多地關注能夠更好應對這些通脹壓力的行業，對那些承諾未來增長但目前現金流爲負的企業不那么感冒。

     標普500指數的11大板塊全部收高，非必需消費品股領漲，躍升3.8%。特斯拉也帶來提振，該股跳漲10.7%，此前瑞士信貸將其股票評級上調至“表現優於大盤”。

    不過，1月非必需消費品股表現最差，重挫9.7%。總體而言，只有能源股本月月线上漲，得益於油價上周五觸及2014年10月以來最高。

    標普500指數也創下自2020年3月大流行引發崩盤以來的最差月度表現。

    美聯儲上周暗示，打算以比許多市場參與者預期更大的力度上調關鍵利率，以應對處於40年最高水平的通脹。

    聯邦基金利率期貨交易員預計年底前將加息近五次，包括美國銀行在內的一些銀行現預計今年將加息七次。

    Norbury Partners的Nascimento表示：“美聯儲上周的所作所爲擴大了一、兩年後利率水平的可能性範圍，這么做，將造成股市波動。”

    地緣政治緊張局勢增加了市場的不確定性，美國及其盟友威脅稱，如果俄羅斯對烏克蘭發起攻擊，將對其實施新的經濟制裁。

道瓊斯工業指數上漲406.39點，或1.17%，至35,131.86點；標普500指數上漲83.7點，或1.89%，至4,515.55點；納斯達克指數大漲469.31點，或3.41%，至14,239.88點。

    波音跳漲5.1%。這家美國飛機制造商獲得了卡塔爾航空公司訂購777X客機的最新貨機版本的首個訂單，以及737 MAX噴氣式客機的初步訂單。

    有八只標普500指數成分股觸及52周新高，沒有成分股觸及新低；有30只納斯達克指數成分股觸及新高，45只觸及新低。

美國各證交所累計成交約126.7億股，過去20個完整交易日的日均成交量爲123.7億股。

科技股成風險資產，資金去了哪？

在全球金融市場，投資者正在採取規避風險的行動。面臨物價上漲問題的美國聯邦儲備委員會（FRB）有可能最早於3月开始加息，一直以來由貨幣寬松政策支撐的格局迎來轉折。加上烏克蘭局勢的影響，導致投資者的心理惡化。從开年後1個月的情況來看，高科技股票和低評級債券的下跌十分明顯。此前由寬松貨幣推高的市場格局發生變化，不穩定性進一步增加。

在全球金融市場，投資者正在採取規避風險的行動。面臨物價上漲問題的美國聯邦儲備委員會（FRB）有可能最早於3月开始加息，一直以來由貨幣寬松政策支撐的格局迎來轉折。加上烏克蘭局勢的影響，導致投資者的心理惡化。從开年後1個月的情況來看，高科技股票和低評級債券的下跌十分明顯。此前由寬松貨幣推高的市場格局發生變化，不穩定性進一步增加。

進入2022年，高科技股票佔比較高的美國納斯達克綜合指數顯著下跌。從2021年底到2022年1月28日，下跌了12％。此前投資者因預估企業利潤會增長而以較高的價格买入股票，而在即將轉向貨幣緊縮的局面下，容易出現拋售。

摩根士丹利資本國際公司全球指數（ACWI）下跌6％，相當於2021年上漲的19％的三分之一。雖然也有逆勢上漲的行業，比如受益於油價上漲的能源股以及受益於利率上升的金融股等，但高科技股的下跌拖累了總體指數。

如果出現貨幣緊縮局面，也會對此前寬松貨幣流入的低評級債券吹入逆風。美國洲際交易所（ICE）和美國銀行（Bank of America）編制的高收益債券指數下跌了2.9％。

投資者警惕美聯儲加快加息步伐。2021年12月美國消費者物價指數（CPI）達到了39年半以來的最高水平。物流混亂造成供應受到制約和資源價格上升，從而導致商品和服務價格上漲。

如果高通脹長期持續，堅挺的美國個人消費可能會減速。在新冠疫情下，此前支撐美國經濟的經濟刺激政策和貨幣寬松將於2022年結束。

代表投資者心理的美國股市波動率指數（VIX）目前在25~30，大幅超過表示狀態越來越恐慌的指標20。大和證券的首席全球战略家壁谷洋和認爲，“以股票爲中心，大幅波動將持續展开”。

美國債券市場反映出人們對未來經濟減速的擔憂。由於加息預期，美國2年期國債的利息將大幅上漲（債券價格將下降），而長期利率的漲幅放緩。10年期國債的利息一度上漲1.9％，但1月28日漲幅降至1.7％左右。

部分資金流向了商品和貨幣。美國銀行1月18日公布的1月世界基金經理調查結果顯示，科技股的分紅比例爲+1％，比上月暴跌20個百分點。國際商品比上月上漲12個百分點至+31％，創开始調查以來最高紀錄。野村證券的首席經濟學家大越龍文分析稱，“石油及非鐵金屬等投機性資金容易流入”。泰銖由於外匯儲備余額充裕，作爲“亞洲的安全資產”被买入。

如果中央銀行爲了應對物價上漲、加快收緊貨幣政策，可能會使世界經濟冷卻。再加上地緣政治學風險及新冠變異毒株“奧密克戎”感染擴大，經濟前景更加不明朗。