一年前，遊戲驛站GameStop等投機性股票還是美國散戶們的摯愛，但如今時過境遷，他們的喜好發生了變化。

在疫情大流行，美聯儲“开閘放水”的一年多裏，電動汽車公司股票和社交媒體熱門股票（meme stocks）一度成爲散戶投資者最青睞的投資對象。

但隨着通脹再創新高，美聯儲不得不收緊閘門，“潮水退去之時，才知道誰在裸泳”。

現在散戶投資者們的情況看起來更像2020年初，根據VandaTrack的數據，那時最受歡迎的股票幾乎完全由標普500指數成分股組成，ETF的情況也大致如此。

過去兩年的大部分時間裏，全球散戶投資者每月淨买入的榜首位置一直由兩只ETF輪流佔領。但在中間的10個月裏，蘋果與蔚來奪取了這種領先地位。

在過去的兩年裏，GameStop只在2021年1月進入了前10名，當時散戶淨买入了4.1億美元的股票。這家遊戲零售商的股價從2020年底的不到19美元飆升至一個月後的325美元，上漲了1625%。

現在，GameStop股價已跌至97.9美元，較當初的最高點已然跌去近70%。

今年截至1月27日，前兩名再次由ETF佔據，而蘋果和AMD也躋身前五名。如果目前的趨勢保持下去，這將是自2020年6月以來，前十大淨买入股票中首次沒有一只非標普500成份股。

01

散戶轉投“回歸之路”

華爾街見聞此前提及，即便美股已從1月初的歷史高位回落，美國散戶投資者依然在今年以來的市場波動期間大舉進場，越挫越勇，踊躍投身於美國股市。

VandaTrack的數據顯示，個人投資者在1月的每個交易日都是美國股票和交易所交易基金的淨买家。自年初以來，除兩天外，來自他們的單日資金流入規模均高於2021年平均水平。

在上周三市場劇烈震蕩之際，散戶仍然大舉入場抄底，买盤主要集中在大型科技公司和ETF上。交易平台Capital.com的首席市場策略師DavidJones表示：

客戶似乎仍然對科技行業保持信心。過70%在納斯達克指數上持有未平倉頭寸的交易員都在押注科技指數會上漲。

不過，雖然散戶的需求一直存在，但此次非標普500成分股無緣淨买入前十表明，投資者們已經從去年的高漲的冒險行爲中逐步退出。

Vanda公司的高級策略師Ben Onatibia表示，散戶不愿意再押注 “股市中的風險區”。

02

“散戶大本營”月活下滑

在散戶投資策略轉變的背後，是曾經的“大本營”Robinhood的每況愈下。

自從正式登陸美股之後，截至目前Robinhood一共公开發布了三份財報，但每次發完都對其股價來一記重錘。

Robinhood曾以零傭金獲取了Z世代投資者們的青睞，在去年的“散戶大战華爾街機構”中，也因其簡便的在线交易模式，“理所應當”地成爲了散戶們集結的大本營。

但在事件的後期，Robinhood卻“背叛”了散戶。參與了對GME、AMC等散戶所追捧的股票實施交易限制，只允許賣出，不再允許买入。此舉招來了罵聲一片。

在上市後，Robinhood並沒有得到散戶們的擁簇，反而有很多散戶在持續號召做空。上市當天，Robinhood就跌破了發行價，雖然在此後幾天中，股價一度暴漲超過70美元，但很快就在各種利空因素下一蹶不振。

財報顯示，截至2021年12月，Robinhood的每月活躍用戶爲1730萬名，延續了第三季度的下跌趨勢，環比下跌8%，低於預期。