匯通財經APP訊——周四（4月25日）亞洲時段，美元兌日元持續走高，一度刷新1990年以來高點至155.73，日本財務省並未在匯率突破155.00時採取行動，市場看起來並非“無序”。匯率走高也是基於“基本面”--美債收益率堅挺、美國經濟強勁，後者是否成立取決於今晚和明天的關鍵美國數據。


（美元兌日元日线圖，來源：易匯通）

日本央行也是焦點，明天將公布利率政策，並將討論匯率的影響。除非通脹前景發生重大變化，否則日本央行不會單獨就匯率問題採取行動

日本央行今天進行了一些口頭幹預，但財務大臣鈴木俊一卻保持沉默

美元/日元目前的底部在155.00附近，下方有良好的小時圖技術支撐。1990年6月高點155.77是下一個關鍵阻力位，然後是159之前的重要關口。

堅挺的美國利率也是支撐因素，兩年期美國公債收益率爲4.933%，10年期公債收益率爲4.647%

今天在155.00-05、155.85有大量期權到期，將有助於限制走勢。

截止13:25，歐元/日元一度漲至報166.77，爲2008年8月觸及169.48以來最高點。英鎊/日元一度觸及194.18，爲2015年8月觸及195.26以來最佳水平。澳元/日元一度觸及101.35，關注2014年12月高點101.36，11月高點102.84。

或促植田和男更偏鷹派傾向

日本央行行長植田和男試圖在不顛覆日元走勢的情況下維持退出超寬松政策的路徑，在此之際，日元跌至34年新低，這可能會使得植田和男本周在引導貨幣政策時小心行事。

植田和男將注意避免重蹈2022年的覆轍，當時他的前任發表鴿派言論，引發日元暴跌，迫使當局採取幹預措施支撐日元。

由於日本經濟脆弱，植田排除了大舉加息的可能性。而經濟脆弱在一定程度上助長了長期低利率的預期，並使日元空頭更加大膽。

不過，植田在最近的評論中暗示，日本央行可能會在今年晚些時候再次提高借貸成本，然而，這幾乎無助於扭轉日元在過去幾個月跌跌不休之勢。

日本央行周五將結束爲期兩天的政策會議，預計將維持利率穩定，並預計未來幾年通脹率將保持在2%的目標附近，因爲薪資有望穩步增長。

盡管日本當局不斷提高口頭幹預調門，但日本長期維持低利率的前景和美國推遲降息的預期繼續打壓日元挫跌。

之前外界認爲155日元是日本當局的底线，因此出手幹預的可能性也隨之上升。但目前部分投資者已經將幹預底线上調至160關口。

日本財務大臣鈴木俊一周四對國會表示，“我們的立場沒有變化。我們將密切關注市場走勢，並做出適當回應。”

日本內閣官房長官林芳正也表示，日本當局準備採取必要行動。

林芳正在記者會上表示，“匯率走勢穩定並反映基本面，這一點很重要。匯率過度波動不可取。”他拒絕就日元近期走勢及幹預匯市的可能性發表置評。

立場更偏鷹派？

市場關注焦點是，植田是否會對近期加息前景發出更加鷹派的基調。

前日本央行官員Nobuyasu Atago表示：“日本央行不會只爲了止跌日元而加息。但他可能會重復最近的言論，即如果日元走勢對經濟和物價產生重大影響，日本央行將做出回應。如果這讓市場猜測加息時間可能會提前，那么口頭幹預將有效。”

植田將在周五結束政策會議後召开新聞發布會。

一些分析師指出2022年9月的情況有可能重演，當時日本央行前行長黑田東彥在會後講話中強調該行決心維持超寬松政策，令日元暴跌，之後當局進行幹預以支撐日元。

在日本，決定何時幹預匯市的機構是財務省，而非日本央行。這一決定具有高度的政治性，通常反映了政府對日元走勢是否需要採取行動的看法。

不過，對於是否到了幹預匯市的時候，執政黨自民黨內部似乎還沒有達成共識。

盡管日元兌美元匯率跌向160日元的水平可能促使決策者採取行動，但自民黨財物金融部會長越智隆雄表示，執政黨尚未就匯率在何種水平才值得幹預展开積極討論。

Monex 債券和貨幣交易員Tsutomu Soma表示：“如果日元進一步下跌，例如因日本央行的決定等事件引發美元/日元每天下跌1-2日元，那么幹預的可能性很大。”

東京SMBC Nikko Securities Inc.首席外匯和外國債券策略師Makoto Noji在一份研究報告中寫道：“在日本央行周五做出決定後，政府可能會做好準備，以應對日元拋售壓力。”

他寫道，央行不太可能表現得非常強硬。盡管日本央行3月份首次上調短期政策利率，但今年迄今日元已下跌逾9%，成爲表現最差的10國集團貨幣。

購債操作變不變？

市場還在關注日本央行是否會維持其3月的政策指引不變，即繼續以目前每月6萬億日元的速度購买公債。

分析師稱，取消或調整該指引可能會被市場解讀爲日本央行將很快縮減債券購买規模，允許債券收益率進一步上升。

一些分析師稱，日本央行也可能宣布適度削減5月債券購买計劃，該計劃將在政策會議後公布。

植田上周在華盛頓的一場研討會上表示，日本央行最終將开始縮減資產負債表，無論經濟狀況如何，都將展开這一進程。

但植田強調，日本央行暫時不會大幅調整購債步伐，也不會將資產購买規模作爲貨幣政策工具。

關注美國GDP等數據

周四晚些時候，美國2024年第一季GDP數據和每周初請失業金人數值得投資者關注。

經濟學家預測，美國經濟繼2023年第四季增長3.4%後，2024年第一季將增長2.5%。

美國經濟熱於預期可能會進一步影響投資者對美聯儲9月降息的押注。美聯儲長期較高的利率路徑將影響借貸成本並減少可支配收入。可支配收入的下降趨勢可能會影響消費者支出並抑制需求驅動的通脹。

私人消費對美國經濟的貢獻率超過60%。美國經濟不太強勁也可能抑制住房服務業的通脹壓力。芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比(Austan Goolsbee)最近表示，家庭服務通脹是通脹達到 2% 目標的絆腳石。

其他經濟指標包括初請失業金人數和待售房屋銷售數據。然而，除非美國申請失業救濟人數意外飆升，否則市場焦點可能會集中在GDP報告上。

北京時間13:32，美元兌日元現報155.71/72。