周五（11月5日）亞市盤中，澳元兌美元在經歷了前一日的的大幅下跌後，走弱仍然偏弱，整體趨勢偏空。澳洲聯儲下調了2021年的GDP預期，但將2022年的GDP預期上調至5.5%；上調了通脹預測，但在2023年仍僅達到2.5%。很大程度上取決於工資增長，目前市場正等待日內美國非農就業數據。

澳洲聯儲上調2022年經濟增長和通脹預期

澳洲聯儲預計經濟將迅速從上季疫情引發的嚴重萎縮中復蘇，但由於全球供應壓力的影響大於預期，該行不得不上調通脹預期。

在其季度經濟報告中，澳洲聯儲承認通貨膨脹率比預期早整整兩年回到了2-3%的目標區間，這迫使它放棄了將債券收益率保持在超低水平的承諾。政策制定者還收回了2024年之前不會加息的預測，稱鑑於經濟正在復蘇，2023年加息現在是有可能的。

雖然疫情封鎖導致經濟活動在第三季度大幅萎縮，但自那以來舉世矚目的疫苗接種率讓經濟得以重新开放，消費也大幅回升。

澳洲聯儲在報告中稱:"隨着限制措施進一步放寬，預計四季度和明年一季度兩個季度國內需求將迅速反彈。"該行現在預計，到今年年底，國內生產總值(GDP)的年增長率將從之前的4%下降到3%，但2022年的增長率將超過一個百分點，達到5.5%。

核心通貨膨脹率的路徑已經明顯提高，因此到今年年底，它將達到2.25%，而之前的預測只有1.75%。然而，進一步的進展被認爲是漸進的，因此到2023年底，通貨膨脹率只會達到2.5%。

對這一前景至關重要的是工資增長，多年來工資增長嚴重滯後，並使通脹低於目標。澳洲聯儲認爲，工資需要以每年3%或更高的速度增長，才能將通脹保持在目標區間內，但它預計只有在2023年底才能達到這一水平。

正是這種克制的預測，導致澳洲聯儲主席洛威表示，明年加息“極不可能”，盡管金融市場預期央行最早將在7月加息。事實上，期貨和掉期合約表明，目前0.1%的現金利率將在2022年底接近1.0%，在2023年底接近1.5%。

通脹壓力強勁，就業及薪資引發擔憂

近幾周來，市場大幅波動，消化了發達國家的緊縮政策，導致許多政策制定者逆轉了這一趨勢。英國央行周四放棄了加息的機會，令投資者感到震驚，而歐洲央行則積極降低市場預期。由此引發的全球債券反彈波及到澳大利亞債券，三年期國債收益率跌至0.88%，扭轉了近期1.257%的部分漲勢。

市場仍然容易受到國內經濟數據意外上漲的影響，特別是11月17日第三季度工資報告的強勁數據可能會顛覆澳洲聯儲謹慎的前景。澳新銀行(ANZ)澳大利亞經濟主管普蘭克(David Plank)認爲，風險偏高。他說:“不斷上升的通脹預期，對勞動力的競爭加劇，以及澳大利亞出現“辭職浪潮”的可能性，應該會促使工資在2022年之前加速增長，到今年年底，年增長率將略高於3%。”

普蘭克補充說:“將這一數據加入到更強勁的全球通脹勢頭中，意味着我們現在看到，2023年第一季度通脹將升至2.5%，這將觸發澳洲聯儲收緊貨幣政策。”澳新銀行預計，第一次加息將在2023年5月，當年年底還會有兩次。

澳元面臨多重壓力，非農數據受到關注

在溫和聲明發布後，澳元面臨新的拋售壓力，且關鍵的美國非農就業數據發布前的謹慎市場情緒也拖累了風險較高的澳元。

與此同時，美元指數接近三周高點94.47，鞏固了強勁的反彈勢頭。盡管美聯儲主席鮑威爾周三採取鴿派態度，但美元反彈體現出市場仍預期美聯儲將在2022年年中加息。此外，英國央行決議後英鎊兌美元的拋售配合了美元的反彈，給澳元帶來了額外的下行壓力。

展望未來，該貨幣對可能會繼續震蕩偏弱走勢，投資者將等待NFP數據發布以獲得新的指示。


(澳元兌美元日线圖)

北京時間11月5日11:02，澳元兌美元報0.7385/87。