外匯交易提醒：美聯儲放緩加息預期打壓美元，歐元區數據向好提振歐元
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發布於：2023-01-25
匯通財經APP訊——北京時間1月25日亞市早盤，美元指數微漲，目前交投於101.95附近。周二美元指數窄幅震蕩，收跌0.1%，報101.92。
雖然美國1月企業活動萎縮，但制造業和服務業的下滑趨勢自9月份以來首次有所緩和，而且隨着新一年的开始，企業信心也有所增強。華盛頓Monex USA的交易主管Juan Perez說：“這看起來只是又一份數據，顯示出美聯儲一直以來所宣稱情況，經濟有足夠的韌性，能承受更多的加息。”
聯邦基金利率期貨市場預計，美聯儲只會再加息兩次，每次25個基點，到6月達到5%左右的峰值，然後從2023年晚些時候开始降息。美聯儲自己堅稱還會再加息75個基點。
Perez說：“看看PMI就知道，美聯儲顯然阻止了擴張，但經濟並沒有像許多人想象的那樣受到打擊。”
在美國數據公布後，美元指數短暫上漲，但隨後下滑，整體仍低迷，交投於九個月低點不遠。周二美元指數收跌-0.1%，報101.92。
周二歐元兌美元走高，此前數據顯示，歐元區1月企業活動意外恢復溫和增長，而美國企業活動連續第七個月萎縮。周二歐元兌美元一度升至1.0897，距離周一觸及的九個月高點1.0926僅咫尺之遙。歐元兌美元周二收漲0.14%，報1.0883。
分析師表示，調查數據支持了歐元區經濟較好地承受住了冬季巨大物價壓力的觀點，從而支撐了歐元。
調查顯示，歐元區企業活動1月出人意料地恢復了溫和增長，德國的服務業活動自6月份以來首次出現增長，盡管物價壓力仍然很高。
更強勁的經濟有可能使歐洲央行更激進地加息以應對通脹。
Monex USA的Perez說：“但如果企業獲利和其他方面給全球帶來負面影響，歐元就會比美元更快承受後果。”
周二美元兌日元一度升至近一周高點，隨後回吐漲幅，最後收跌0.37%，報130.12。
上周，在日本央行政策評估之前，美元兌日元跌至127.215，爲5月以來最低，因投資者押注日本央行可能發出結束刺激計劃的信號。然而，日本央行維持政策不變，給了美元一些喘息的機會。
英鎊是兌美元表現最差的主要貨幣之一，周二一度跌約0.8%至1.2262，此前一項調查顯示，英國1月民間部門經濟活動以兩年來最快速度下降。
Monex歐洲的外匯分析主管Simon Harvey說：“展望未來，我們預計，隨着經濟數據凸顯出增長差異擴大，英鎊將开始跑輸其他歐洲貨幣。”
1.ActivTrades：交易員押注美國降息，美元或將進一步下跌；
①ActivTrades表示，美元可能進一步下跌，因爲許多交易員預計美聯儲將在年底前降息，而其他央行則會隨着政策收緊而變得更加“鷹派”；
②ActivTrades分析師Ricardo Evangelista在一份報告中表示，隨着美國通脹顯示出企穩跡象，避免美國經濟硬着陸成爲首要任務，投資者現在正在消化美聯儲立場的軟化；
③他表示，歐洲和日本的情況有所不同，這兩個國家的經濟數據繼續超出預期，強化了人們對各自央行將採取“強硬態度”的預期。他說，美聯儲與其他主要央行之間的分歧越來越大，可能導致美元進一步走軟
2.加拿大帝國商業銀行：若日本央行收緊政策將提振日元；
①加拿大帝國商業銀行資本市場的經濟學家認爲，若日本央行收緊政策且利差收窄，將有利於日元在未來走強。他們預計日本央行可能會收緊政策，這包括在下半年退出目前的負利率政策。同時，他們預計利差將繼續向有利於日元的方向移動；
②事實上，由於日本是美債的最大外國持有者，如果長端利差繼續收窄，那么預計日本人對高收益海外資產的興趣將會減少，這意味着日元將會走強
3.加拿大豐業銀行：歐元重新站上1.09將恢復看漲；
①加拿大豐業銀行稱，若歐元兌美元重新站上1.09，將恢復看漲勢頭；
②該行表示，歐元兌美元在日线圖上保持穩固看漲態勢，並得到短期、中期和長期DMI趨勢強度震蕩指標的支持。這應該意味着歐元逆勢下跌的空間有限，逼近1.08時將獲得穩固支撐。這也應該意味着現貨價格穩步走高——這在過去幾個交易日中並不那么明顯；
該行預測，歐元兌美元突破1.09低位將重啓上漲走勢，並進一步推高至1.1000/50
4.CIBC Capital Markets：利差繼續向有利於日元的方向發展；
①CIBC Capital Markets的經濟學家認爲，利差繼續向有利於日元的方向發展；
②他們表示：“我們預計日本央行將收緊政策，可能包括在下半年退出負利率。我們預計利差將繼續向有利於日元的方向發展。事實上，由於日本是美國國債的最大外國持有者，如果長期利差繼續壓縮，我們應該預計日本對高收益海外資產的興趣會下降，這暗示日元走強。”
5.加拿大豐業銀行：英鎊兌美元對可能會跌至1.22的水平；
①加拿大豐業銀行的經濟學家報告說，英國財政政策仍然對英鎊前景構成潛在利空，英鎊兌美元對可能會跌至1.22的水平；
②報告還稱：”盤中英鎊跌破支撐位1.2315，使英鎊面臨更多疲軟風險——除非它能夠迅速企穩並走強。在過去一周兩次測試1.2430/35後，持續跌破1.2315會觸發日內圖表上的局部雙頂，這意味着英鎊在未來一周左右將進一步跌至1.22。財政政策——以及外國投資者對英國金邊債券市場的參與——仍然是英鎊前景的潛在弱點”
6.CIBC Capital Markets：美元將在2023年走軟；
①由於市場下調美聯儲本輪加息周期的利率峰值預期，並且注意力更多轉向其他發達經濟體的政策收緊，CIBC Capital Markets的經濟學家預計，美元將在2023年走軟；
②該行指出：”我們看到美元溫和上漲，因爲數據意外走強可能會使市場調整對美聯儲加息預期。然而，市場目前已經幾乎確定美聯儲加息幅度將下調至25個基點。由於圍繞債務上限的長期攤牌導致美元估值溢價上升，美元在未來幾個季度應該會繼續承壓，加上北美以外地區形勢向好，今年對美元多頭來說將是艱難的一年”
7.ING：未來幾周美元兌加元或下測1.30；
①ING的經濟學家預計，美元兌加元可能在未來幾周下測1.30，並將在今年下半年進入可持續下行路徑；
②該行經濟學家稱：“加拿大央行與美聯儲的利率差距爲-50個基點(如果美聯儲加息至5.0%)，這確實限制了美元兌加元的下行潛力。然而，美聯儲有可能在今年下半年开啓降息，屆時美元兌加元可能會不如更穩固的下行路徑上……未來幾周，美元兌加元有可能測試1.3000，但這可能是由於美元更加疲軟或油價上漲導致的。”
雖然美國1月企業活動萎縮，但制造業和服務業的下滑趨勢自9月份以來首次有所緩和，而且隨着新一年的开始，企業信心也有所增強。華盛頓Monex USA的交易主管Juan Perez說：“這看起來只是又一份數據，顯示出美聯儲一直以來所宣稱情況，經濟有足夠的韌性，能承受更多的加息。”
聯邦基金利率期貨市場預計，美聯儲只會再加息兩次，每次25個基點，到6月達到5%左右的峰值，然後從2023年晚些時候开始降息。美聯儲自己堅稱還會再加息75個基點。
Perez說：“看看PMI就知道，美聯儲顯然阻止了擴張，但經濟並沒有像許多人想象的那樣受到打擊。”
在美國數據公布後，美元指數短暫上漲，但隨後下滑，整體仍低迷，交投於九個月低點不遠。周二美元指數收跌-0.1%，報101.92。
周二歐元兌美元走高，此前數據顯示，歐元區1月企業活動意外恢復溫和增長，而美國企業活動連續第七個月萎縮。周二歐元兌美元一度升至1.0897，距離周一觸及的九個月高點1.0926僅咫尺之遙。歐元兌美元周二收漲0.14%，報1.0883。
分析師表示，調查數據支持了歐元區經濟較好地承受住了冬季巨大物價壓力的觀點，從而支撐了歐元。
調查顯示，歐元區企業活動1月出人意料地恢復了溫和增長，德國的服務業活動自6月份以來首次出現增長，盡管物價壓力仍然很高。
更強勁的經濟有可能使歐洲央行更激進地加息以應對通脹。
Monex USA的Perez說：“但如果企業獲利和其他方面給全球帶來負面影響，歐元就會比美元更快承受後果。”
周二美元兌日元一度升至近一周高點，隨後回吐漲幅，最後收跌0.37%，報130.12。
上周，在日本央行政策評估之前，美元兌日元跌至127.215，爲5月以來最低，因投資者押注日本央行可能發出結束刺激計劃的信號。然而，日本央行維持政策不變，給了美元一些喘息的機會。
英鎊是兌美元表現最差的主要貨幣之一，周二一度跌約0.8%至1.2262，此前一項調查顯示，英國1月民間部門經濟活動以兩年來最快速度下降。
Monex歐洲的外匯分析主管Simon Harvey說：“展望未來，我們預計，隨着經濟數據凸顯出增長差異擴大，英鎊將开始跑輸其他歐洲貨幣。”
周三重要經濟數據和大事件
機構觀點
1.ActivTrades：交易員押注美國降息，美元或將進一步下跌；
①ActivTrades表示，美元可能進一步下跌，因爲許多交易員預計美聯儲將在年底前降息，而其他央行則會隨着政策收緊而變得更加“鷹派”；
②ActivTrades分析師Ricardo Evangelista在一份報告中表示，隨着美國通脹顯示出企穩跡象，避免美國經濟硬着陸成爲首要任務，投資者現在正在消化美聯儲立場的軟化；
③他表示，歐洲和日本的情況有所不同，這兩個國家的經濟數據繼續超出預期，強化了人們對各自央行將採取“強硬態度”的預期。他說，美聯儲與其他主要央行之間的分歧越來越大，可能導致美元進一步走軟
2.加拿大帝國商業銀行：若日本央行收緊政策將提振日元；
①加拿大帝國商業銀行資本市場的經濟學家認爲，若日本央行收緊政策且利差收窄，將有利於日元在未來走強。他們預計日本央行可能會收緊政策，這包括在下半年退出目前的負利率政策。同時，他們預計利差將繼續向有利於日元的方向移動；
②事實上，由於日本是美債的最大外國持有者，如果長端利差繼續收窄，那么預計日本人對高收益海外資產的興趣將會減少，這意味着日元將會走強
3.加拿大豐業銀行：歐元重新站上1.09將恢復看漲；
①加拿大豐業銀行稱，若歐元兌美元重新站上1.09，將恢復看漲勢頭；
②該行表示，歐元兌美元在日线圖上保持穩固看漲態勢，並得到短期、中期和長期DMI趨勢強度震蕩指標的支持。這應該意味着歐元逆勢下跌的空間有限，逼近1.08時將獲得穩固支撐。這也應該意味着現貨價格穩步走高——這在過去幾個交易日中並不那么明顯；
該行預測，歐元兌美元突破1.09低位將重啓上漲走勢，並進一步推高至1.1000/50
4.CIBC Capital Markets：利差繼續向有利於日元的方向發展；
①CIBC Capital Markets的經濟學家認爲，利差繼續向有利於日元的方向發展；
②他們表示：“我們預計日本央行將收緊政策，可能包括在下半年退出負利率。我們預計利差將繼續向有利於日元的方向發展。事實上，由於日本是美國國債的最大外國持有者，如果長期利差繼續壓縮，我們應該預計日本對高收益海外資產的興趣會下降，這暗示日元走強。”
5.加拿大豐業銀行：英鎊兌美元對可能會跌至1.22的水平；
①加拿大豐業銀行的經濟學家報告說，英國財政政策仍然對英鎊前景構成潛在利空，英鎊兌美元對可能會跌至1.22的水平；
②報告還稱：”盤中英鎊跌破支撐位1.2315，使英鎊面臨更多疲軟風險——除非它能夠迅速企穩並走強。在過去一周兩次測試1.2430/35後，持續跌破1.2315會觸發日內圖表上的局部雙頂，這意味着英鎊在未來一周左右將進一步跌至1.22。財政政策——以及外國投資者對英國金邊債券市場的參與——仍然是英鎊前景的潛在弱點”
6.CIBC Capital Markets：美元將在2023年走軟；
①由於市場下調美聯儲本輪加息周期的利率峰值預期，並且注意力更多轉向其他發達經濟體的政策收緊，CIBC Capital Markets的經濟學家預計，美元將在2023年走軟；
②該行指出：”我們看到美元溫和上漲，因爲數據意外走強可能會使市場調整對美聯儲加息預期。然而，市場目前已經幾乎確定美聯儲加息幅度將下調至25個基點。由於圍繞債務上限的長期攤牌導致美元估值溢價上升，美元在未來幾個季度應該會繼續承壓，加上北美以外地區形勢向好，今年對美元多頭來說將是艱難的一年”
7.ING：未來幾周美元兌加元或下測1.30；
①ING的經濟學家預計，美元兌加元可能在未來幾周下測1.30，並將在今年下半年進入可持續下行路徑；
②該行經濟學家稱：“加拿大央行與美聯儲的利率差距爲-50個基點(如果美聯儲加息至5.0%)，這確實限制了美元兌加元的下行潛力。然而，美聯儲有可能在今年下半年开啓降息，屆時美元兌加元可能會不如更穩固的下行路徑上……未來幾周，美元兌加元有可能測試1.3000，但這可能是由於美元更加疲軟或油價上漲導致的。”