阿裏調整大淘寶架構，“全面聚焦用戶體驗、客戶價值”。摩根大通：保持看多美股，積極因素還未耗盡。英偉達稱下半年芯片供應形勢將改善。法國隱私監督機構對 Meta Platforms 罰款 6000 萬歐元，對谷歌罰款 1.5 億歐元。

美股要聞

1、國家版權局今日在京約談主要唱片公司、詞曲版權公司和數字音樂平台等，要求數字音樂產業各方協力維護數字音樂版權秩序，構建數字音樂版權良好生態。

2、【阿裏明確中國數字商業板塊組織架構：淘寶天貓全面融合，三大中心聚焦消費者和商家體驗】1 月 6 日，阿裏巴巴集團中國數字商業板塊分管總裁戴珊發布內部信，調整大淘寶架構，“全面聚焦用戶體驗、客戶價值”。其中，最受關注的調整是，在堅持淘寶、天貓雙品牌運營的基礎上，新設產業運營及發展、平台策略、用戶運營及發展等三大中心，分別由吹雪、思函、玄德負責，對戴珊匯報。此外，直播由道放負責，逛逛等內容生態由千城負責，都直接對戴珊匯報。此輪調整後，大淘寶將形成統一的平台機制，確保消費者的購物體驗更簡單順暢，中小商家的發展和成長更具確定性。（21 財經）

3、法國隱私監督機構對 Meta Platforms 罰款 6000 萬歐元，對谷歌罰款 1.5 億歐元。

4、ARK 創新 ETF(ARKK) 昨日跌 7%，至 2020 年 9 月以來的最低水平。

5、【英偉達稱下半年芯片供應形勢將改善】英偉達表示，隨着芯片供應改善，該公司在今年下半年將更能夠滿足所有訂單。“2022 年下半年，我們相信我們的供應形勢將非常好，” 英偉達首席財務官 Colette Kress 周三在摩根大通科技/汽車大會上表示。“供不應求主要在我們的遊戲芯片業務。” 像其他將生產外包的芯片制造商一樣，該公司之前也難以確保足夠的供應來滿足需求。Kress 說，英偉達一直在與制造合作夥伴一起努力解決這一問題。她說，該公司假日季表現強勁。

6、【摩根士丹利：散戶佔美股大軍 11% 爲 2021 年 1 月以來最高水平】摩根士丹利表示，目前散戶投資者約佔美國股票總交易量的 11%，這是自 2021 年 1 月以來的最高水平。此外，與過去 5 年相比，散戶投資者的參與比例達到了 90%；其中，在大型股行業的參與比例更高，例如信息技術、通信服務和非必需消費品這些行業。

盤前異動

美股盤前，道指期貨漲 0.24%，納指期貨走平，標普 500 指數期貨漲 0.16%。

美大型科技股盤前微跌，微軟、蘋果、台積電跌不足 0.5%，奈飛跌近 1%。

部分熱門中概股盤前上揚，京東漲 3.5%，拼多多、新東方、貝殼漲近 3%，阿裏巴巴漲近 2%，騰訊音樂、愛奇藝漲近 1%。

美股白銀股盤前齊跌，Fortuna Silver 跌 4.35%，First Majestic 跌超 3%，泛美白銀跌 2.77%，Silvercorp Metals 跌 2.46%；此前現貨白銀、COMEX 期銀價格持續下行。

Alterity 治療公司大漲 38%，此前公司獲得治療神經退行性疾病的藥物專利。

特斯拉跌超 1.2%，昨日收跌逾 5%。

機構觀點

1、中金策略：美國近期股債雙殺的邏輯鏈條與可能演變

2022 年市場似乎开年不利，海外股債資產都出現明顯波動，呈現雙殺局面。一方面，疫情的傳播仍在繼續，但其影響目前看並沒有擔心的那么大 (例如死亡率不增反降、同時 12 月疫情升級較爲嚴重期間的就業依然大超預期)，不過恰恰是這一點又反過來強化了市場對於政策收緊的擔憂。而另一方面，如果疫情果真沒有預想的嚴重，那么對於供應鏈和通脹的擾動應該也像就業那樣更輕才對，而這又會反過來有助於緩解市場對於通脹特別是美聯儲政策的擔憂。

2、匯豐研究：維持騰訊控股目標價 590 港元 對長期前景持建設性態度

匯豐研究發研報指，盡管近期騰訊減持了京東及 SEA 股份，但這兩項舉措都各有原因。以京東爲例，騰訊將其持股比例從 17% 降至 2.3%，並放棄了一個董事會席位。然而，騰訊將被投資公司的股息分配給股東可以有效地釋放價值，而不會引發被投資方股價的波動。此外，其還賦予了股東持有或出售投資的選擇權。同時，該方法還減少了直接向市場出售股份時潛在資本利得稅的稅收影響。就 Sea 而言，騰訊僅減持了 2.6% 的股份，並保留了其多數股權和董事會席位。盡管投票權下降，但考慮到之前騰訊與 Sea 創始人的超級投票權代理安排，實際結果得到緩衝，後者在拋售和股票轉換前後可繼續擁有控制權。故此，匯豐認爲，這兩項舉措都凸顯了騰訊爲股東釋放價值的承諾，特別是當战略投資佔市值比例達到 40% 的時候。整體而言，匯豐對騰訊及其長期前景仍持建設性態度，維持买入評級，目標價續看 590 港元。

3、野村證券：下半年 10 年期美債收益率可能升至 2％

FOMC 會議紀要增強了投資者做出與美聯儲鷹派轉向相符操作的動力，推高了隔夜美債收益率走勢。去年假日期間，投資者似乎不愿建立和持有價格高昂的空頭頭寸，並建立了一些防御性（多頭）債券頭寸，可能是爲了對衝風險資產。新的一年，投資者似乎更愿意建立和重建債券空頭頭寸。進入下半年，10 年期美債收益率將升向 2%；但美聯儲如果 3 月开始加息，10 年期國債收益率不太可能升至遠高於 2% 的水平。

4、機構分析：美聯儲會議紀要顯示，美聯儲將加快加息和縮表行動

彭博的美聯儲會議紀要情緒指標顯示，FOMC 會議紀要連續第三次變得更加鷹派。這包括委員會對通脹的討論。委員會表示，縮表可能會降低收益率曲线趨平的風險，但我們認爲，只有在美聯儲加息速度慢於市場（以及美聯儲的點陣圖）預期的情況下，這種情況才會出現。會議對資產負債表政策進行了長時間的討論，重要的是，會議紀要指出，提前加息和隨後很快开始縮表似乎是有可能的。無論美聯儲何時首次加息，我們相信美聯儲可能會在 6 月宣布縮表並於 7 月开始。

5、摩根大通：保持看多美股，積極因素還未耗盡

摩根大通全球股票策略主管 Misla Matejka 表示，保持看多美股，因爲積極因素還未耗盡。Matejka 稱，盡管美股迄今爲止漲勢強勁，但仍有進一步上行的空間。我們已經在 12 月的報告中表示，應該买入由奧密克戎恐慌引發的下跌。摩根大通認爲，看多美股從根本上說，是源於 2022 年有利的經濟增長前景。其次，美聯儲不太可能在 2022 年上半年在 “鷹派之路” 上走得太遠。摩根大通還表示，“有跡象表明，供應鏈限制可能會度過最糟糕的時刻”，能源飆升的勢頭也將有所緩解。此外，摩根大通繼續認爲第四季度美股公司收益將有所增長，並認爲對 2022 年的普遍預期將再次證明太低。Matejka 預計，到 2022 年，美股市盈率將進一步小幅下降。雖然摩根大通認爲美股將繼續上行，但其對美股的評級爲中性。

6、Atlantic Equities：首予 Roku 減持評級 目標價 136 美元

Atlantic Equities 分析師 Hamilton Faber 首予 Roku 減持評級，目標價爲 136 美元。Faber 在一份研究報告中告訴投資者，Roku 的增長是由美國市場引領的，這得益於該公司向美國二級和三級電視制造商提供了操作系統。但是，該分析師認爲這一增長將放緩，他預計大型電視制造商不會將業務外包給 Roku。此外，Faber 認爲，該公司在國際市場的進展一直緩慢，將會給公司增長進一步施加壓力。

美股策略

1、代理商加價 “倒房” 致消費者多花千元，攜程因未盡監管責任被判 “退一賠三”

2、騰訊拋售導致 Sea 股價大跌 創始人李小冬財富縮水 100 億美元

3、CES 2022 | 英偉達 “發卡”、索尼造車，三星爆炒元宇宙……科技盛宴！驚喜在哪？

4、搭新能源快車，IGBT 成汽車半導體硬核賽道？

5、元宇宙來了，隱私還會有嗎？

6、中金 ：美股、美債雙殺！要出現拐點了嗎？

7、美股終於要見頂了嗎？尤其是美聯儲真正變臉的時候

8、惠譽：螞蟻集團重組對阿裏巴巴的影響可控

9、2021 年全年漲幅僅 2.4% 亞馬遜爲何沒能得到投資者寵愛？

10、躺贏，巴菲特靠一支股票大賺 1200 億美元

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