22家國際零部件企業Q3財報:大陸集團營收超百億

蓋世汽車 發布於:2022-11-25

今年第三季度,全球汽車產量繼續回升。初步數據顯示,三季度全球汽車產量共計2050萬輛,同比增長29.5%。其中,歐洲汽車產量同比增長20%,北美地區產量上漲27%,中國汽車產量大幅上漲34%,日本同比增長23%,亞洲其他地區同比增長31%。全球主要汽車市場產量的大幅提升,大大提振了汽車零部件企業的業績。

零部件企業營收普漲,現代摩比斯淨利最強

蓋世汽車整理了22家國際主流零部件企業第三季度的財報,就營收來看,所有企業均實現了不同程度的上漲,甚至絕大多數都實現了兩位數的同比增幅,其中佛瑞亞較去年同期大漲92.4%。具體銷售額方面,僅大陸集團超過百億美元,另外現代摩比斯和麥格納國際以逾90億美元緊隨其後;50億美元以上的有6家,另外3家分別是佛瑞亞、法雷奧和李爾,不過它們與大陸等第一梯隊的巨頭之間還有很大的進步空間。

就淨利潤來看,大多數企業均較去年同期大有改善,其中以麥格納國際、偉世通等最爲典型,這一方面得益於三季度汽車產量的提升,另一方面還因爲去年同期企業受缺芯影響業績基數較低,同時還得益於零部件企業自身的努力,例如偉世通就將其優秀的業績歸因於新產品的發布,以及應對半導體短缺的能力。

盡管大陸在營收上領先,但淨利潤卻拼不過現代摩比斯,後者第三季度淨利潤高達3.94億美元,且實現了4.6%的同比增長,現代摩比斯將此歸功於公司電動汽車零部件銷量的增長。反觀大陸,營收超百億,卻依然出現2.2億美元的虧損,其實類似大陸增收不增利的情況在另外幾家零部件巨頭身上也有體現,例如天納克、安道拓和德納等,究其原因,不斷攀升的原材料和能源成本以及通貨膨脹等削弱了它們的盈利能力。

大陸透露,本財年原材料、半成品、能源和物流價格的大幅上漲導致額外成本高達34億歐元。德納表示,銷售額增長轉換的利潤被非物質性通脹和因客戶需求計劃不穩定導致的生產問題所抵消。受到員工、專業人員、貨運以及出行相關費用增加的影響,鏡泰運營支出同比增加15%至6,040萬美元,而原材料、勞動力成本的增加和不利的產品結構使得其毛利率同比下降5.5個百分點。

電氣化業務成增長新引擎,轉嫁成本是共識

在成本和通貨膨脹不斷飆升的背景下,仍然有不少零部件企業在第三季度實現了增收又增利,而它們基本上都借助了電氣化的發展浪潮,汽車電子供應商偉世通就是其中之一。得益於新的電動汽車產品的推出,偉世通第三季度淨利潤繼續保持上升的勢頭。當季度,偉世通推出了五個新項目,包括用於日產Serena和梅賽德斯-奔馳EQS SUV的數字集羣。該公司今年推出的新產品中,約有四分之一是電動汽車產品。

李爾也受益於汽車電子系統的增長,在擴大其E-Systems業務方面取得了進展,並獲得了向通用汽車提供電池斷开裝置的合同。李爾透露,該公司今年獲得的新電動汽車業務價值達到4億美元,到2025年電動汽車業務年營收有望達到13億美元。

博格華納利潤的強勁增長得益於逆變器等電動汽車零部件銷量的增長,該公司表示,有望在今年獲得約8.5億美元的電動汽車業務收入,並在2025年將這一數字提升到約40億美元。安森美獲得的利潤也從電氣化業務中快速提升,該公司透露,在傳統的內燃機車中,其產品含量是每台車50 美元,而在電動汽車中,安森美的產品含量是每台車700-750美元。除此之外,安森美還得益於汽車功能電子化等半導體含量加速增長的領域。

森薩塔則直言,電氣化趨勢使得該公司新業務的增長勢頭非常強勁,今年前9個月,其獲得新業務的價值已經與去年全年相同。舍弗勒E-Mobility部門的產品訂單在第三季度繼續保持強勁,今年以來其電動化產品訂單價值已達47億歐元。

除了依靠電氣化催生的新業務獲得的穩健增長,在高通脹、利率和成本下,適當地轉嫁成本也是零部件企業實現盈利的主要途徑之一。奧托立夫第三季度利潤率之所以大幅提升,除了得益於汽車產量的提升以及其成本削減措施,漲價談判的成功執行也是一大因素。美國投資銀行Robert W. Baird & Co.的一份報告顯示,截至目前,奧托立夫90%的原材料相關定價談判都達成了協議。

海斯坦普Q3淨利潤大漲266.9%,該公司稱一定程度上得益於將部分原材料成本的上漲轉嫁給客戶。李爾也正在與汽車制造商就成本轉嫁進行談判,大多數客戶已經开始實施針對大宗商品成本上漲的長期解決方案。安道拓也正就成本轉嫁與客戶談判。

曙光初現,汽車供應鏈復蘇之路還很長

汽車行業在過去兩年裏遭受了半導體芯片短缺等一系列問題的困擾,盡管現在汽車生產與一年前相比已經企穩,但供應基礎仍面臨意外停產和通脹的困擾。如今,歐洲的能源危機又加劇了電力和物流成本,原材料和能源成本也在不斷攀升,通貨膨脹开始對企業的資產負債表造成影響。

Supplyframe首席營銷官Richard Barnett表示,盡管汽車供應鏈出現了一些“企穩”的跡象,微芯片、電源控制系統和其他主要模擬元件的供應略有改善,但其他材料可能又出現了短缺。Barnett認爲問題在於企業缺乏對完整零部件或材料清單的了解,這也是汽車行業的復蘇前景依然不穩定的原因。他表示,這種情況將持續到2023年上半年。

另外,電動汽車的普及雖然帶來了機遇,但同樣伴隨着挑战。Barnett表示,一台內燃機需要1800到2500個獨立的電子元件,而電動汽車通常是這個數字的兩倍,這意味着汽車生產很容易被一些部件的供應擾亂生產。另外,車企和供應商投資於昂貴且不熟悉的未來新技術的壓力也在增加。

在經濟低迷、利率上升和通貨膨脹加劇的情況下,汽車零部件供應商必須進一步調整成本結構,在高度和持續的不確定性時期,增加靈活性是成功的關鍵因素。

Barnett預計,汽車供應鏈的真正復蘇還需要三到五年的時間,增加零部件供應的投資最早也要到2023年才會對產量產生顯著影響。與此同時,電動汽車預計將在未來幾年內主導新車銷售,汽車制造商以及零部件供應商將需要繼續重組生產线,以適應更多電動汽車的生產和部件需求。

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