作者 | 陳聖潔

編輯 | 袁暢

1992年，一艘自中國出發前往美國的貨船在途中遭遇暴風雨，一只裝滿小黃鴨的集裝箱破裂，28800只小黃鴨意外落水，开始了屬於它們的奇幻漂流。

一段時間後，小黃鴨陸續在各個國家的海岸线上出現，它們在所到之處收獲了當地的忠實粉絲，小黃鴨的形象也成功被各年齡段人們所熟知。

受到“小黃鴨漂流事件”啓發，2005年，香港設計師許夏林創作了小黃鴨“B.Duck”的形象，一時風靡全國。

2022年首周，這一潮玩IP持有人——德盈控股將“趕着這只可愛的小鴨子”奔赴港股。

01

一只鴨子養活一家公司

德盈控股是一家知識產權公司，業務包括橫跨多個渠道創建、設計及授權自創、自有及標志性的 B.Duck（小黃鴨）家族角色，公司對該 IP 進行品牌管理及營銷。

公司歷史最早可追溯至2001年由許夏林所創立的森科產品，而在2005年B.Duck誕生之後，公司正式开展角色經營業務。

最早，德盈控股以B.Duck品牌推出的產品爲一款鴨子造型浴室防水收音機，在日本及歐洲受到歡迎。在此之後，B.Duck小黃鴨形象也被運用在了家居、廚房、文具、電子產品等不同產品類別中。

目前，B.Duck角色是德盈控股的業務核心。

 

自2005年發展至今，德盈控股依舊以B.Duck家族這一角色爲主導，並通過該家族角色進行品牌管理而在多渠道進行營銷。除B.Duck外，公司還先後推出了Buffy、B.Duck Baby、Dong Duck、Bath’N Duck等家族角色形象，形成了如今的單一角色的多元化運營格局。

據弗若斯特沙利文報告，以2020年角色授權收入計，德盈控股於國內所有角色知識產權公司中排名第五，市場份額爲約2.4%。以2020年的銷售額計，於中國角色知識產權產品電子商務市場的市場份額爲約0.6%。

招股書顯示，B.Duck家族角色於不同主要電子商務平台及在线社交媒體平台錄得逾1.05千萬世界各地B.Duck粉絲訂閱或關注。其中僅微博關注數就超過360百萬。

02

粉絲經濟加持

除了知識產權及品牌，德盈控股還透過快速發展在线渠道（例如天貓旗艦店）以及德盈控股的线下銷售渠道銷售以B.Duck家族角色爲特色的產品。

不過，德盈控股的主要收入來源還是基於以B.Duck爲代表的系列品牌及其知識產權。

2011年，德盈控股开始進行IP授權業務，直至2021年6月30日，德盈控股已开發超過25000個SKU的以B.Duck家族角色爲特色的產品。

根據招股書來看，大致分爲六大類：1.家居及生活用品，有超過1200個SKU；2.服裝及配飾，有超過12000個SKU；3.玩具及嬰幼兒個人護理，有超過650個SKU；4.鞋履，有超過3700個SKU；5.消費型電子產品，有超過200個SKU；6.其他，包括文具、手表、飲料等，有超過600個SKU。

2018-2020三個年度和2021上半年，德盈控股的收入分別爲2.01億港元、2.34億港元和1.24億港元，相應淨利潤分別爲港元986.2萬、5454.8萬和1746.1萬。

分業務來看，2018—2021年上半年，德盈控股的IP授權業務收入分別爲6382.7萬、8163萬、9803.9萬和5897.2萬港元，2021上半年同比增長88.37%。

2021上半年，德盈控股通過B.Duck獲得的IP授權收益從2020上半年的2672.2萬港元增長到4342.3萬港元。其中，來自Buffy的授權收益爲325.1萬港元，來自B.Duck Baby的爲1046.9萬港元，來自Dong Duck的爲115.5萬港元。

不過“成也蕭何，敗也蕭何”。

德盈控股在招股書中表示，公司絕大部分收益來自B.Duck家族角色，如果B.Duck家族角色及德盈控股的其他角色知識產權受到任何重大不利影響，則可能會對德盈控股的業務造成重大影響。

03

無基石投資者

近年來，德盈控股多次衝擊上市。

2019年3月，德盈控股曾申請港交所GEM上市，後撤回申請。2021年5月，德盈控股轉战港交所主板IPO，6個月申請失效後，僅過一天，德盈控股第三次向港交所發起衝擊。

本次衝刺上市，德盈控股擬發行發行1.2億股份，招股價是2.05~3.45港元，每手股數1000股，最低申購金額3484.77港元。

值得注意的是，德盈控股本次公开發行無基石投資人參與報名。

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一周新股概覽

本周A股將有8只新股發行，H股暫有3只新股發行。

具體發行情況如下：

附圖：1月4日-1月7日A股新股申購信息

滬江材料：從事高阻隔工業軟包裝的研發、生產和銷售；

翱捷科技：無线通信、超大規模芯片的平台型芯片；

邁威生物：治療用生物制品的研發、生產與銷售；

星輝環材：高分子合成材料聚苯乙烯（PS）研發、生產與銷售；

德石股份：石油鑽採專用設備的研發、生產和銷售，油氣田工程技術服務；

佳緣科技：信息化綜合解決方案，網絡信息安全產品，技術服務；

蘭州銀行：吸收公衆存款；發放短期、中期和長期貸款；辦理國內結算、票據承兌與貼現，發行金融債券；代理發行、代理兌付、承銷政府債券；买賣政府債券；從事同業拆借；提供擔保；代理收付款項及代理保險；提供保管箱；辦理地方財政信用周轉使用資金的委托存貸款；從事銀行卡業務；外匯存款、外匯貸款、外匯匯款，外幣兌換、辦理結匯、售匯業務；國際結算等外匯業務；經中國銀行業監督管理委員會批準的其他業務。

益客食品：禽類屠宰及加工，飼料生產及銷售，商品代禽苗孵化及銷售，以及熟食及調理品的生產與銷售。

附圖：1月4日-1月7日H股(已公布）新股申購信息

金力永磁：公司爲領先的高性能稀土永磁材料生產商。根據弗若斯特沙利文的數據，2020年公司的高性能稀土永磁材料產量的市場份額約爲14.5%，排名世界第一。

德盈控股：一家角色知識產權公司，主要從事角色授權業務：跨多個渠道創建、設計及授權自創的B.Duck(小黃鴨)家族角色，以及就該等角色進行品牌管理及營銷；電子商務及其他業務：設計、开發及採購以B.Duck家族角色爲特色的產品，並通過多個商品授權渠道零售該等產品。

環龍控股：要從事造紙毛毯的設計、制造及銷售。根據弗若斯特沙利文報告，公司爲中國市場的五大造紙毛毯制造商之一，並爲排名第四及爲當中唯一一間總部設於中國的造紙毛毯制造商。

本期責任編輯 倪靜