這是時空復利的第1327篇原創

現在是還債時期，美聯儲帶頭，全球加息；估值重構，股市暴跌。
道理很簡單，3.7%的美債極具吸引力；且現金流估值邏輯，利率變化，結論大變。
禍端有兩個；一是鮑威爾，二是白等。

1、鮑威爾功過相抵
新冠疫情，全球停擺，鮑威爾有救市之功，开動金融核武，成功挽救全球需求。
就連巴菲特也在股東大會公开表示，鮑威爾是英雄。
不要懷疑巴菲特的判斷，人家也不需要拍馬屁，貴爲世界首富，土埋半截，可縱橫世間。
但鮑威爾不是沃爾克，爲尋求連任，金融核武後毫無作爲，說通脹是暫時的，錯過最佳加息窗口。
連任後又想做回沃爾克，青史留名，矯枉過正，今年已經加息5次，誓要遏制通脹。
但又做不到沃爾克；因爲美國是全球最大債務國，目前國債總額31萬億美元，財政收入4萬億美元。

利率4%，每年利息就是1.2萬億；

如果利率漲到10%，每年利息就是3.1萬億。
放在股市裏，基本宣告破產清算，ST。
美元當然可以選擇違約，但代價是美元信用清零，從此一文不值。
既然利率加到5%以內就是上限，那么控制通脹的可能性極低。
因爲這鍋是白等所留，鮑威爾爲力。

2、今年股神對於西方石油股的態度是不斷买入，漲也买，跌也买，大有私有化之決心；這也會是股神生涯絕唱，封筆之作，晚節之注。
巴菲特爲什么狂买石油股？
因爲押注的是今年通脹，明年滯脹，甚至後年也滯脹。
今年通脹已經明牌，能源價格暴漲，物價上漲，，美國CPI高達8字頭。
明年，加息後經濟低迷，如果通脹不能回落，物價高漲，那就是滯脹。
上世紀七十年代，美國曾因爲無節操放水，十年滯脹，股市十年不漲。

3、白等之禍。
北約逼近，烏克蘭心動，俄羅斯跳腳，普京發兵，炮火轟鳴，股市繳費。
能源出口大國對決產糧大國，結果就是能源價格暴漲，糧價暴漲。
美國人選錯了，白等不如川普。
川普治下，不說四方安寧，最少和平化解，全球少战事。
能源價格暴漲，必然產品價格暴漲，因爲生產與運輸，能源是剛性需求。
企業不是慈善，不做虧本生意，寧可關門大吉，也不會自掏腰包補貼商品。

4、持久战。
原本我預期國內會有大放水，大寬松，降利率，救經濟，保民生。
但事實顯然不是這樣；降息如滴灌，能拖就拖，能不救則不救。
也是前幾天想明白了這件事，所以發文：美聯儲加息，中美真正博弈點在哪裏？
雙方互信已經降低爲零，我方开啓持久战模式。
持久战，拼的是誰不犯錯，誰有空間，誰有余力。
論余力，看利率，我國與美真實利率差距在10%左右，這意味着關鍵時刻還有能力發動“四萬億”的實力。
論余力，看資產價格。資產價格最重要的兩塊，樓市強力去槓杆，以時間換空間，徹底打爆空頭信仰。
股市更是徹底，上證指數3000點保衛战打了十年，現在炮火還沒停呢，恆生指數創下11年新低，泡沫擠得幹幹淨淨，再擠全是血水。
這就是持久战的底子。


4、尋求合作，重啓全球化
目前重要兩點；
（1）鮑威爾無法壓制通脹，螳臂當車。
因爲化解通脹需要能源價格穩定，糧價穩定，決定點在中俄。
因爲战爭點是烏俄，而現在俄對於入西執念徹底放棄幻想，开始東望。
（2）重啓全球化。
其實奧巴馬時代就是逆全球化徵兆，因爲任期內就制定了制造業回流計劃；這相當於逆全球化。
川普時代加強這一趨勢，白等時代更是加碼跟進，就連生物制藥都要搞回流。
要知道全球化本質就是分工協作，供應鏈優化，成本爲王。
所以逆全球化是加重制造業成本，逆行倒施。
尤其是通脹時期大搞制造業回流，這就好比媳婦出軌，還琢磨着要三胎。
所以，當滯脹來襲，歐美徹底扛不住時，會尋求合作。
合作方式就是大國之間達成共識（如中美歐俄），放棄战爭，尋求合作，亡羊補牢，重視商業規律，全球化重新啓動。

5、中或最贏。
天下大勢，浩浩蕩蕩，順之者昌，逆之者亡。
如果真的重啓全球化，世界主要大國達成共識，中國之勝，陽謀之勝。
合則兩利，鬥則俱傷，尋求合作，开放共贏，是基本國策，是事實，是發展規律，也是陽謀。

遵循規律，振臂一呼，應者雲集，經濟重啓，平視世界，大國之風。
要問這一天何時到來？
明年滯脹，，三年之內，遲早會尋求合作。

歷史精選：

十年十倍：理念—財報—估值

巴菲特一生最經典的演講（收藏）

國內最好的上市公司（附名單）

說幾只翻倍股

雙匯和伊利，誰的潛力更大？

這些食品行業龍頭，跌到买入位置

這幾只醫藥龍頭，下跌到位，隨時起飛

大格局，爲什么今年必漲

一只可持續三十年的成長股，即將調整到位

這些好公司下跌到位，今年必漲

最後一天，說一只養老股

爲什么我們永遠學不會巴菲特？

抄底價格

關注“價值投資常識”，免費獲取55本投資類經典書籍。

戳“抄底價格”，免費獲取《價值投資常識》。

十年十倍，就在“時空復利”。點關注，不迷路。

作者簡介：

時空復利，暢銷書《價值投資常識》作者。

沒有格局，沒有深度，還能扯淡。

十年十倍，體系穩健，骨灰級死多頭。

本文作者可以追加內容哦 !