韌勁與彈性:攜程財報的樂觀信號

大摩財經 發布於:2022-09-23

攜程集團在不利市場局勢下呈現出龍頭的堅韌,用超預期業績提振了行業信心。

攜程集團最新發布的財報顯示,今年二季度攜程淨營收40億元,超越此前市場預期;經調整EBITDA爲3.55億元,較一季度的9100萬大幅增長290%;淨利潤4300萬元,較一季度實現扭虧爲盈。

受疫情影響較重的國內旅遊業,在今年二季度多地封控的背景下復蘇勢頭一度受挫。2022年上半年,國內旅遊總人次同比下降22.2%,其中二季度國內旅遊人次同比下降26.2%。

但從5月中旬起,市場逐漸復蘇,至暑期得到完全釋放,支撐了攜程的業績彈性。攜程披露,本地遊成爲國內旅遊復蘇的主要驅動力,二季度本地酒店預訂量較2019年同期上升超過30%。

與此同時,全球旅遊業繼續向全面復蘇邁進也助推攜程的反彈,二季度國際平臺上機票和酒店的預訂量同比增長超過100%。

這向市場透露出兩個樂觀積極的信號。

第一,疫情緩和後,市場需求集中釋放,行業以前所未有速度恢復元氣,旅遊市場的韌性和潛力盡顯。

第二,當行業快速回血復蘇後,攜程能夠積極應對市場變化承接用戶新需求,其在用戶側的認知和在供應側的實力強悍依舊。

積極應變 對衝下行

在行業低谷期,攜程積極應變,發力本地遊等產品,爲迎接市場復蘇奠定了基礎。

疫情以來,人們的旅行偏好從長距離、長時間、低頻次的跨省、跨國遊,轉變成了短距離、短周期、高頻次的周邊遊,近兩年大熱的露營便是典型代表。捕捉到市場變化,攜程也在積極布局。

例如,爲豐富周邊遊產品供給,攜程於2021年开啓了攜程度假農莊的建設。截至今年6月,攜程累計在全國布局9座攜程度假農莊,接待客源覆蓋全國30個地區,用戶復購率超過30%。另外對國內租車、舒適度高的小團化產品等新興業務的加速推進,都強化了攜程匹配市場新需求的能力。

財報顯示,今年二季度,攜程集團本地酒店預訂量較2019年同期增長超過30%,本地酒店成爲拉動攜程住宿預訂反彈的主力。同時,今年上半年,攜程國內租車業務交易額較2019年同期增長超9成;二季度攜程私家團產品交易額環比增長近兩倍。

優化供給側的同時,攜程還在調整與用戶連接的方式。

去年3月,攜程發布旅遊營銷樞紐战略,核心是爲行業夥伴提供更好的內容轉化路徑和營銷賦能平臺。而經過一年多的探索,強交易基因的攜程其內容社區氛圍日益顯著。

財報顯示,二季度,攜程平臺日均用戶創作內容同比增長16%,KOL數量較一季度環比增長17%,用戶平均內容瀏覽量環比增長約50%。

在周邊遊大熱、旅遊提頻的前提下,攜程內容生態擴容非常重要。從C端來看,這意味着用戶能在攜程上獲取到更多有效信息,加快進行旅遊決策。從B端來看,則意味着產業上遊有了更多觸點將旅行產品呈現在用戶面前,並促成轉化。

財報顯示,二季度,攜程直播平臺觀看到成交的轉化率環比增長62%,上半年攜程官方直播預售交易額環比2021下半年增長近50%;通過一系列營銷活動的开展,二季度,攜程星球號旗艦店店內直接交易額環比提升31%,攜程口碑榜酒店榜單內容轉化交易額環比提升34%。

內容助力交易轉化的特徵已經十分明晰。

流量、內容、商品的聚合,能夠催生更高的用戶粘性和更高頻的消費,它們最終都會體現到攜程的業績增長上來。

一手抓牢供應,一手抓牢市場,在疫情的重壓之下,攜程敏捷進行供給側調整,並順應市場需求,強化內容營銷價值,拉近用戶距離。根扎的更深,抗風險能力自然更強。得益於此,攜程才能在尤爲艱難的二季度依然取得了超出市場預期的成績。

隨着旅遊業復蘇前景逐漸明確——8月盡管多地出現疫情,酒店入住率較2019年仍恢復達87%,是過去12個月國內酒店入住率恢復最好的月份——充滿韌勁的國內旅遊市場正在爲攜程注入更大的反彈動力。

海外業務增長迅猛

復盤攜程2022年二季度業績表現,海外市場不容忽視。

財報顯示,今年二季度,攜程集團的海外業務延續一季度的反彈趨勢、繼續保持高增長。總體來看,攜程在歐洲和美國市場的收入已經超過2019年同期,亞太市場業務也在快速增長;海外業務在攜程整體營收中的佔比不斷增加,貢獻度躍升明顯。

從地域上看,二季度,歐洲是攜程國際業務增長最迅猛的市場——酒店預訂量同比增長近400%,機票預訂量也已接近2019年水平。此外,在中國香港、韓國、新加坡、馬來西亞、美國和英國市場中,攜程的整體酒店預訂量相較2019年均呈現3位數增長。

海外業務的增長固然離不开海外旅遊市場的復蘇,但攜程海外業務勢能漸起也是不容忽視的主因。自2016年开始,攜程將國際化確立爲重要战略之一,通過收購的Trip.com等平臺加強海外市場影響力,市場表現持續提升。

2022年上半年,Trip.com首次躋身全球下載量排名前10的在线旅遊APP行列,下載量達到歷史新高。具體業績上,二季度,Trip.com機票預訂量同比增長約680%,7月整體機票預訂量恢復至疫情前約9成;本土酒店預訂較2019年增長300%,相比今年一季度的復蘇增速高出50%;門票銷售額較2019年同期增長超100%,商品覆蓋較上年同期增長超500%。今年上半年,租車業務交易額同比增長超7倍。

二季度財報披露,在Trip.com的帶動下,攜程海外業務整體增長也很強勁。其中,海外平臺機票和酒店預訂量同比增長超過100%,其中酒店預訂量較2019年增長超過50%,海外酒店恢復快於行業;海外目的地玩樂產品預訂量環比增長24%,並在2022年上半年保持三位數的同比增長。此外,今年上半年,攜程海外商旅酒店交易額同比增長540%。

攜程旗下Trip.com的成功,本質是國際市場對攜程一站式旅行服務平臺價值的認可。可以預見,伴隨海外市場持續復蘇,攜程國際化業務將挖掘出更大的潛力。

復蘇勢頭強勁

攜程高管團隊在最新財報電話會上提及,得益於中國市場暑期的強勁市場需求和海外市場的穩健復蘇,預計三季度收入將實現同比增長。

市場數據顯示,隨着旅行限制的放寬,被抑制的出行需求在7月和8月初得到釋放。今年三季度上半旬,國內航空客運量已恢復至2019年的6-7成,酒店行業可售客房平均收入恢復至2019年的8-9成。

7月,中國國內酒店預訂較19年增長超過20%。該增長勢頭延續至8月。8月繼續保持較2019年正增長的勢頭,相較2021年同期達到高速增長。

攜程透露,雖然自 8 月下旬以來的疫情反彈和相關的旅行限制,國內旅行勢頭停滯,但在宅度假需求的支持下,酒店業務受影響相對較小,8月也是過去12個月國內酒店入住率恢復最好的月份,本地酒店預訂將持續復蘇並在中秋節較2019年同期基本全量恢復。

“我們相信市場前景會持續改善。”攜程董事長梁建章表示。

近期,大和、高盛等國際大行都給予了攜程买入評級,體現出市場對旅遊業復蘇及攜程業績反彈的看好。

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  • 攜程集團-S(09961)
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