2021年押注經濟重啓是一個重要投資主題。

對新冠疫情限制的放松、疫苗的供應以及消費者在封鎖期間積累的現金，推動了歐洲多個行業過去12個月的驚人增長。 根據獨立研究公司CFRA的數據，2021年盈利的強勁反彈，推動歐洲非必需消費品類股在2020年12月至2021年12月7日期間上漲了31.4% ，超過標準普爾歐洲350指數(S&P Europe 350 index) 同期16.3%的漲幅 。CFRA分析師安德魯•塔姆(Andrew Tam)表示：“歐洲消費類股出現了戲劇性的復蘇，已經回到了新冠疫情前的水平。”他補充說，2021年押注經濟重啓是一個重要投資主題，獲得了收入、財政刺激、被壓抑的消費需求、以及轉向消費品的度假預算等因素的推動。奢侈品是一個表現突出的板塊。塔姆得出的數據顯示，截至12月7日，奢侈品股票今年平均上漲了42%。塔姆補充稱，規模更大、更多元化的奢侈品集團表現出色，盈利和股價均高於同行。卡地亞所有者Compagnie Financire Richemont(CFR.瑞士) 股價上漲66%。法國時尚品牌愛馬仕 (RMS.法國)的股價上漲了75%。《巴倫周刊》最近寫道，全球最大的奢侈品集團路威酩軒集團(MC.法國)的股價今年上漲了37%，可能還會繼續上漲。今年專欄中提到的兩只股票也表現出色，《巴倫周刊》重點報道了意大利奢侈品零售商Moncler(MONC.意大利)在3月份的表現，當時該公司股價達到49.55歐元(約55.90美元)，主要得益於強勁的在线銷售和中國市場好於預期的增長。Moncler在10月份表示，第三季度在中國這個關鍵市場以及韓國和美國的銷量增長了55%。此後，該公司股價上漲26% ，至62.46歐元。《巴倫周刊》在7月份寫道，Ray Ban和Oakley眼鏡制造商EssilorLuxottica(EL.法國)憑借削減成本、新產品和可能的收購，處於轉型業務的有利地位。截至9月，其中一款新產品發布：Ray Ban配備內置攝像頭和麥克風的眼鏡(與Facebook母公司元平台(Meta平台)合作)。EssilorLuxottica股價從152.23歐元上漲19.4%，躍升至181.80歐元。食品、飲料和煙草公司失去了因消費者居家而帶來的“封城”效應，但在酒吧和餐館喝酒的顧客對此進行了彌補，這些地方的利潤率更高。英美煙草(BTI) 10月份的股價爲25.36英鎊，當時本專欄着重報道了該公司對新產品的投資。現在其股價上漲了9%，達到27.65英鎊。並不是我們所有的選股都漲到了目標價水平。今年2月，英國在线時尚和化妝品巨頭ASOS (ASC.UK)被視爲是在封鎖期間擊敗實體店競爭對手的大贏家。其股價爲57.78英鎊(約76.33美元)，ASOS似乎正朝着國際擴張的方向發展。但隨後消費者又逐步回到了實體店，加上不斷增加的供應鏈問題，導致ASOS在10月份發布了盈利預警。此後，該公司股價暴跌60%，跌至22.99英鎊。面對導致芯片短缺的供應鏈問題，汽車制造商試圖通過將稀缺資源用於高利潤率的高端汽車來獲利。《巴倫周刊》5月報道稱，德國汽車巨頭戴姆勒(DAI.Germany)利用經濟放緩加速重組計劃，並加大對電動汽車的投入。但這不足以提振該公司股價，該股已下跌5.6%，至69.27歐元。 文 | 《巴倫周刊》撰稿人魯伯特 斯坦納(Rupert Steiner) 編輯 | 吳雨婷 翻譯 | 小彩 版權聲明： 《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2021年12月23日報道“European Luxury Goods Stocks Were Back in Fashion in 2021.”。（本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風險，投資須謹慎。） （本文僅供讀者參考，並不構成提供或賴以作爲投資、會計、法律或稅務建議。）

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