文丨BT財經 Han

12月23日，騰訊控股（00700.HK）跳漲超4%，今天隔夜市場京東（NASDAQ:JD）下跌近7%。

消息面上，騰訊將把持有的京東股票以派息的方式，分給騰訊的股東，從而完成減持，持股比從16.9%降至2.2%。

騰訊“派息式”大減持京東

12月23日騰訊控股公告，將“以中期派息方式，將所持有約4.6億股京東股權發放給股東”。說簡單點，騰訊要給他的股東發京東的股票，如果你是騰訊的股東，那你就可以獲得京東的股票。劉強東也在京東公告表示，熱切期待着衆多騰訊的股東，成爲我們的新股東。

具體的比例是，每持有21股騰訊股票的股東（BT財經注：以12月24日股價計算持股成本約9660港元），就能獲得1股京東股票（BT財經注：12月24日京東股價約68美元，每份ADR相當於2股A類普通股來算，價值約276港元）。

老虎證券文章分析，這種方式的分紅可以幫騰訊省去因爲投資收益變現帶來的費率，對股東來說也能省去一筆股息費率，並可以自主處理京東股票，想繼續持有還是直接變現皆可。

此次減持後，騰訊不再是京東的第一大股東，後者也公告稱，騰訊總裁劉熾平也將卸任京東董事一職並立即生效。

其實股權投資本來就是一件有進入、有退出的事情，《上海證券報》評論道“事前毫無徵兆，又在情理之中”。不止京東，從2011年起，騰訊就投資了近千家企業，它們廣泛分布於互聯網、科技等諸多領域，有退出股權其實是不可避免的一件事。

京東的經營會不會受到影響？答案是否定的。從公司管理權的角度來看，即便此前騰訊是京東的第一大股東，但76.9%的投票權還是掌握在劉強東手裏。騰訊也表示未來公司仍將是京東的战略合作夥伴、對京東前景充滿信心，兩家公司業務關系不受影響，也沒有進一步減持京東的計劃。

像上文所說，騰訊已經投了近千家企業，那未來它會不會像減持京東一樣，繼續減持其余投資企業呢？《上海證券報》文章寫道，騰訊對此回應將一如既往支持成長型企業、踐行長期投資战略；但也有觀點認爲，在市場和監管等壓力之下，騰訊的投資版圖有可能重構。

騰訊對京東的投資始於2014年，恰逢京東美股上市之前，至今已經超過7年之久，目前後者已經實現了自我造血。未來兩家巨頭將如何繼續競合，市場仍拭目以待。

那些年騰訊“幫”過的京東

回顧過去7年，騰訊對京東幫的忙可真不小。

除了資金的投入，坐擁微信和QQ等流量入口的騰訊給了京東不少“扶持”，兩家公司的業務也曾經進行了深度的整合。

據《21世紀經濟報道》回顧，騰訊和京東曾經籤署爲期五年的合作協議，內容包括前者向後者提供微信和QQ的一級入口位置、雙方在支付方面的合作等。該战略協議在2019年5月續籤了三年。有人根據這份新協議測算，三年裏兩家公司在流量支持、廣告採买和其他合作相關的支出或費用，將超過8億美元。

也正是因爲這個協議，我們看到在微信內可以自由分享和打开京東的寶貝鏈接。

電商之於騰訊，時至今日仍算是略顯短板。騰訊對京東的投資，普遍被外界看作一定程度補齊了這塊短板。

除了上面說的協議合作，兩家公司也進行了業務的融合。2014年，騰訊將旗下QQ網購、拍拍等電商資產都打包交給了京東，既包括員工、商業合同，也包括知識產權、執照及許可等。

BT財經發現，在微信支付中獲得入口的除了京東購物，還有美團外賣、同程旅行（入口名稱爲“火車票機票”）、拼多多、唯品會特賣等。據《上海證券報》報道，騰訊是美團和同程的第一大股東，也是拼多多和唯品會的重要股東。

值得注意的是，騰訊最近也被報道退出了知乎的股東行列，起因是北京智者天下科技有限公司（知乎的主體公司）發生工商變更。但知乎隨即回應表示這是公司治理的正常變動，實控人和重要股東及其持股都沒有發生變化。

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