巨虧3000億,巴菲特怎么了?

讀數一幟2022 發布於:2022-08-08

巴菲特二季度的虧損,主要源於重倉股票的大幅下跌。

文 | 王穎

編輯 | 王立峯

重倉股紛紛下跌,股神巴菲特二季度遭遇歷史性虧損。

美東時間8月6日,股神巴菲特掌舵的伯克希爾哈撒韋公司(BRK_A.N,下稱伯克希爾)公布了最新財報,今年二季度歸屬於股東的淨虧損高達437.55億美元,約2959億元人民幣,而去年同期淨利潤爲280.94億美元。這也直接導致2022年上半年公司累計淨虧損382.95億美元。

事實上,這一虧損主要源於投資虧損。二季度,伯克希爾在投資和衍生品方面出現了530.38億美元的淨虧損,約合人民幣3584億元。在公司持倉排名前五的股票中,蘋果(AAPL.O)、美國銀行(BAC.N)、美國運通(AXP.N),二季度跌幅都超過了20%。

從其他指標來看或許更有參考意義,就營收和經營利潤而言,二季度伯克希爾表現尚可。

公司二季度實現營收761.8億美元,同比增長10.2%;實現經營利潤92.83億美元,同比增長38.8%。此項利潤爲公司保險、鐵路和公用事業等各項業務的利潤總和,不包括投資損益。

受重倉股拖累

伯克希爾近幾年淨利潤波動較大,與美國股市的漲跌相關。現行美國會計準則,要求上市公司在季報和年報中考慮其股票投資的短期波動,這意味着持有股票的浮盈或浮虧都計入淨利潤。

這一點也被巴菲特多次吐槽。他多次提醒投資者,不要過度關注公司財務報告中投資收益的波動,“任何一個季度的投資損益通常都是沒有意義的。”

他還曾在2019年巴菲特致股東的信中提到,“因爲我們龐大的股票投資組合,通常會一天經歷20億美元或更多的價格波動,新規則要求波動必須立即計入我們的淨利潤。”

盡管市場持續波動,但巴菲特幾大重倉股的持倉依舊保持穩定。

截至6月30日,伯克希爾總投資的公允價值約七成集中在蘋果、美國銀行、可口可樂(KO.N)、雪佛龍(CVX.N)、美國運通這五家公司,幾乎與上季度一致。

其中,蘋果、美國銀行和美國運通這三大重倉股,均在二季度均遭遇了大幅回撤,跌幅分別爲21.58%、24.04%、25.38%,雪佛龍下跌超10.35%,可口可樂逆勢上漲2.2%。

但市場總是在不斷變化。7月以來,前述重倉股迎來了一輪反彈行情,截至8月5日,蘋果上漲21.11%、美國運通上漲13.63%,美國銀行上漲9.09%。

前述巴菲特重倉股的表現顯然受到美股市場波動的拖累。二季度,受美聯儲加息和經濟衰退擔憂升溫的影響,美股一度跌入熊市,7月以來才有所反彈。今年以來截至8月5日,標準普爾500指數下跌13.03%,納斯達克指數下跌19.1%,道瓊斯工業指數下跌9.73%。

伯克希爾整體股價表現要好於大盤。截至8月5日,伯克希爾今年下跌2.47%。

多次加倉西方石油

值得一提的是,今年以來,巴菲特持續大幅增持西方石油(OXY.N)。截止6月末,公司已持有西方石油17%的股票,價值93億美元,這也是近年來伯克希爾主要大宗投資之一。

7月,巴菲特耗資1.12億美元再度加倉了西方石油,伯克希爾的總持股比例攀升至19.4%。按照美國會計準則,一旦投資者持有公司20%以上的普通股,就能按持股比例確認相應的公司收益。

受益於今年國際油價持續上漲,西方石油的業績表現十分搶眼。二季度總營收達106.76億美元,同比增長79.19%;淨利潤爲37.55億美元,同比增幅約35倍。今年上半年利潤更是從去年-0.43億美元變爲盈利86.31億美元。若伯克希爾最終持有西方石油20%以上的股份,這無疑將極大提振伯克希爾的業績。

在巴菲特大舉买入、國際油價維持高位的刺激下,西方石油的股價一路高歌,今年年內累計漲幅達到104.42%,總市值升至550億美元。

另外,二季度巴菲特的整體投資步伐有所放緩。公司在二季度新买入約62億美元的股票,大幅低於一季度的511億美元,同時還在二季度拋售了23億美元的股票。

回購勢頭也有所放緩。伯克希爾二季度花費在股票回購上的金額約爲10億美元,遠低於一季度的32億美元。

巴菲特曾多次強調現金的重要性,他認爲,公司要留有足夠安全的現金,“現金就像是氧氣。”財報顯示,截至二季度末,公司的現金儲備依然達到1054億美元,僅比一季度的1060億美元小幅下降。

讀數一幟由《財經》雜志資本證券組創建。數說資本故事,解讀財富密碼。

相關證券:
  • 蘋果(AAPL)
  • 美國銀行(BAC)
  • 可口可樂(KO)
  • 雪佛龍(CVX)
  • 西方石油(OXY)
追加內容

本文作者可以追加內容哦 !