沒想到啊沒想到，連股神巴菲特都开始虧錢了！甚至虧了大錢了！

伯克希爾哈撒韋公司公布的二季度財報顯示，因投資組合出現巨額帳面虧損，今年第二季度公司歸屬於股東的淨虧損高達437.55億美元（約合人民幣2959億元）。

如此巨大的虧損額，也只有股神這樣級別的大人物，也才有資格虧得出來。消息迅速在網上炸开了鍋，畢竟股神賺錢根本就不算是新聞，只有股神虧錢了，虧大錢了，那才叫新聞，才是爆炸性新聞。

有網友說：所謂股神不是炒股水平高，而是所處市場環境好！讓股神炒A股，一樣虧得一塌糊塗。

股神老矣的說法再次甚囂塵上，真的是這樣嗎？當然不是，下面清流和大家一起探討一下巴菲特這波3000億的新聞、虧損的原因以及給我們的啓示。

一、巴菲特巨虧3000億，到底發生了什么？

日前，巴菲特旗下的投資公司伯克希爾哈撒韋公布了2022年第二季度財報。數據顯示，今年二季度季度，伯克希爾哈撒韋營收761.8億美元，上年同期691.14億美元；運營利潤爲92.8億美元，相較去年同期66.9億美元增幅爲38.7%。

整個2022年上半年，伯克希爾公司累計淨虧損382.95億美元，上年同期爲盈利398.05億美元。

但是財報顯示，伯克希爾哈撒韋的投資和衍生品的損失約669.19億美元（約合人民幣4525億元），這筆損失直接導致其二季度歸屬於股東的淨虧損爲437.55億美元（約合人民幣2958億元），該公司去年同期淨利潤爲280.94億美元（約合人民幣1899億元）

其中，最主要的原因在於其投資組合在市場暴跌中損失了530億美元。截至6月30日，公司總投資的公允價值約69%集中在美國運通（210億美元）、蘋果（1251億美元）、美國銀行（322億美元）、可口可樂公司（252億美元）和雪佛龍（237億美元）。

而具體來看，美國運通二季度累計下挫15.3%，市值蒸發197.7億美元；蘋果二季度累計下挫4.89%，市值蒸發1365.95億美元；美國銀行二季度累計下挫17.19%，市值蒸發489.3億美元；可口可樂二季度累計上漲2.96%，市值增長74.8億美元；雪佛龍二季度累計下挫4.81%，市值蒸發152億美元。

另外，汽車保險公司Geico公布的承保損失爲4.87億美元，原因是通貨膨脹和二手車價格上漲導致修理和更換受損車輛的成本增加。

今年上半年，全球市場也表現不佳，美股三大股指亦表現慘淡，標普500指數更是創下52年來表現最差半年线。

伯克希爾哈撒韋也未能幸免，其股價二季度累計下挫逾22%，較今年3月28日創下的歷史高點下挫近24%。

伯克希爾哈撒韋在一份聲明中表示，“任何一個季度的投資損益金額通常都是沒有意義的，提供的每股淨收益數據可能會對那些對會計規則知之甚少或一無所知的投資者產生極大的誤導。”

二、巴菲特巨虧3000億背後的原因

今年以來，隨着美聯儲开啓激進的緊縮周期，引發了市場對美國經濟衰退的擔憂，美股在二季度跌入熊市。標普500指數整個二季度累計下挫16%，爲2020年3月以來的最大單季跌幅。

美聯儲开啓了瘋狂加息模式，結果就是是美股瘋狂下跌，股神巴菲特也未能幸免。財報顯示，今年二季度報廢他的三大重倉股跌幅超過20%。

今年第二季度，伯克希爾哈撒韋股票持倉的大約近70%的比例集中在以下五家公司：

蘋果（1251億美元）、美國運通（210億美元）、美國銀行（322億美元）、可口可樂公司（252億美元）和雪佛龍（237億美元）。

其中，二季度蘋果下跌了21.7%、美國運通下跌了25.87%、美國銀行下跌26%、雪佛龍下跌超11%、可口可樂微漲0.21%。

對於虧損，伯克希爾哈撒韋呼籲投資者減少關注其股權投資的季度波動，“任何給定的季度投資收益（損失）數額通常是沒有意義的，對那些對會計規則知之甚少或一無知的投資者極具誤導性。”

確實，對伯克希爾哈撒韋這么大的投資體量而言，看季度收益，確實意義不大，更多是長期持續穩定的收益水平。

其實相比市場整體波動，巴菲特的二季度業績並不差。雖然虧損絕對值3000億看起來很大，但是從相對收益來講，二季度，巴菲特的投資組合跌幅僅爲13%，而同期，標普指數下跌了16%，巴菲特依舊跑贏指數，股神始終是股神！

巴菲特的傳統重倉是金融和消費，像蘋果也屬於消費電子。今年美股下跌，巴菲特新买了不少股票，主要加倉了石油能源行業，雪佛龍就是新买上來的權重，此外還大筆增倉了西方石油。今年以來傳統重倉部分都是虧錢的，雪佛龍漲了31%，西方石油漲了104%，都是賺錢的。

其實巴菲特在西方石油上下了更大的注，他已經买了西方石油17%的股權，無奈西方石油盤子比較小，漲到現在也只有550億美金的市值，巴菲特买到17%也只值90多億美元，雖然漲了不少，但相對他3000-4000億美元的組合來說，貢獻就不會太大。

大家看新聞報道，還以爲巴菲特已經虧到破產、要跳樓了，其實不過是投資中的正常波動而已。所以，有時候不能光看無良媒體的譁衆取寵，大家一定要學會獨立思考！

三、本次事件帶給我們的啓示？

1、基金經理管理規模對業績的負面影響確實很大

之前我們說過，基金規模越大，基金給基民的超額收益就越小。巴菲特也受基金規模的影響，觀察他的長期業績，就會發現隨着管理規模的增大，他的超額收益明顯下降。

如果伯克希爾只管100億美元，做超額收益就會容易得多，因爲市場中的機會是有資金容量限制的，像西方石油這種機會，就算看對了，它也只能裝得下幾十億美元的資金。

管100億美元的話，找到兩三個這樣的機會，收益就會非常好看。管3000億美元的話，想達到相同效果就要找幾十個類似的機會，就算他個個能看準，市場裏也根本就沒那么多，巧巧婦也難爲無米之炊。

2、沒有永遠都對的股神，永遠都對的只有市場

誰也不能確定明天會發生啥大事，或許就在你睡覺的一夜，一夜之間就可能發生引起股票大幅波動的大事，

因此，股票投資，永遠都應該把風險控制放在首位，新手瞪着盈利，老手控制風險。

雖然二季度巴菲特在西方石油上一直給外界买买买的姿態，但其實，巴菲特手裏一直持有大量現金。

季報顯示，截至6月底，巴菲特公司二季度的現金儲備依然達到1054億美元，僅比3月底時的1060億美元小幅降低，折合人民幣超過7000億。雖然买买买，但都是在不影響現金儲備的情況下完成的。

巴菲特始終認爲要留有足夠的現金儲備來應對經濟危機，這或許是巴菲能夠成爲股神、成爲投資界常青樹的主要祕訣。

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