商湯12月20日重啓公开招股，7日之後上演“王者歸來”，發行規模與招股價格區間較12月7日招股時保持一致，而變化之處主要來自基石投資者、账簿管理人及將美國投資者排除在全球發售之外。

此次招股資料顯示，商湯共計發售15億股B類股份，定價區間爲每股3.85港元至3.99港元，擬集資57.75億港元至59.85億港元。國際配售與香港散戶可認購的比例也與此前一致，分別佔比90%和10%。商湯將於12月23日中午12:00截止認購，預計於12月30日掛牌。

將美國投資者排除在全球發售之外

12月10日美國財政部將剛剛結束招股的商湯集團列入“中國軍工復合體企業名單”。12月13日，商湯發布公告稱，爲保障投資者利益，公司董事會決定調整上市進程，預期將刊發補充招股章程，所有申請股款將不計利息悉數退還予所有申請人。同時還強調將繼續推進完成香港上市發行。

在補充的招股說明書中，商湯表示其產品和服務不打算用於任何軍事用途，但它仍然警告說將來會被列入美國其他制裁名單的風險。另外，商湯在風險披露中提到，列入該名單後其籌集資金的能力，尤其是從美國投資者處籌集資金的能力或會受到限制，以及公开交易證券(包括B類股份)的流動性均可能因缺少美國投資者的參與而受到不利影響。

即使美國對上市公司全資子公司實施的制裁對IPO發行人沒有法律效力，再次發售時，商湯還是將美國投資者排除在全球發售之外。對此，商湯引述法律顧問指出，美國財政部將商湯集團列入名單，並不限制任何美國人士購买商湯集團B類股份，或現有的美國股東繼續擁有公司股份。但由於相關美國規例不停轉變及發展，集團已要求將美國投資者排除在認購全球發售的發售股份之外。

廣發基金退出基石，徐匯資本與國泰君安等補位

短短7日之後，商湯帶着9名中資基石投資者重回港交所，基石投資規模從早前的4.5億美元進一步提升至5.1億美元。9名基石投資者爲：中國誠通旗下的混合所有制改革基金、徐匯資本、國盛集團、上海人工智能產業投資基金、上汽集團、國泰君安、香港科技園、希瑪眼科、和泰州文旅。

而12月7日招股時的廣發基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved未出現在基石投資者之列，被徐匯資本、國泰君安、香港科技園、希瑪眼科、和泰州文旅代替。

新加入的基石投資者香港科技園創業基金，是香港政府旗下香港科技園2015年成立的基金，香港科技園創投基金主要參與早期至成長期融資，資產管理總額爲6億港元，培育出的香港獨角獸企業包括商湯、貨拉拉和SmartMore。本次作爲基石投資者認購商湯500萬美元的股份。

希瑪眼科由香港知名眼科醫生林朝順創立，2018年1月登陸港交所主板，截至2021年12月20日午間，市值爲75.54億港元。希瑪眼科提供的服務包括白內障、青光眼及斜視的手術以及角膜、玻璃體視網膜疾病等治療，同時也是愛康健的控股股東。本次作爲基石投資者，與科技園創業基金一樣，認購商湯500萬美元的股份。

徐匯資本認購商湯價值1.5億美元股份，是投資額度第二高的基石投資者，僅次於中國誠通旗下混合所有制改革基金2億美元的認購額。徐匯資本成立於2021年4月30日，是上海徐匯區的一家國有全資投資公司。據天眼查，其在商湯之前參與了沈德醫療器械科技有限公司的C輪投資，而沈德醫療也是一家從校園裏走出的企業，據悉，其起源於上海交通大學，成長在徐匯區。

其他新的基石投資者包括國泰君安投資，爲國泰君安旗下部門，於1997年2月在香港成立，此次將認購商湯價值3800萬美元股份。而泰州文旅本次認購商湯510萬美元股份。其由泰州市政府國資委全額出資，主要從事景區管理與文藝創作，截至2020年12月31日，泰州文旅集團資產總值爲人民幣360億元。

至於退出商湯基石投資者行列的廣發基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved，後四家主要是因爲涉及美國投資者，而廣發基金2003年成立於廣州，是一家具有綜合資產管理能力的大型基金管理公司，截至2021年6月30日，其管理的資產規模超過人民幣1萬億元，管理开放式基金260只。至於廣發基金爲何退出此次商湯的IPO，截至發稿記者並未得到回應。

聯席账簿管理人減少

另外，本次招股，商湯的聯席保薦人仍爲中金公司、海通國際與匯豐；聯席全球協調人仍爲DBS、招商證券國際與招銀國際。但聯席账簿管理人及聯席牽頭經辦人由11席變爲9席，國泰君安國際及交銀國際不再擔任，中銀證券、建銀國際、大華繼顯、工銀國際、陸金所證券、農銀國際、東方證券國際、富途證券與清科證券保留其席位。

本次募資資用途方面，商湯表示擬將募集資金的60%用於增強研發能力；約15.0%將用於業務擴展；約15.0%將用於尋求潛在战略投資及收購機會；及約10.0%將用作運營資金及一般企業用途。

來源：財聯社

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