文 | 二掌櫃

起於蜀地，擴張全球，曾經令無數人學不會的海底撈，現在連老板張勇都撈不起來。在香港H股短暫的輝煌後，債券信用被列入負面觀察名單，已經移民新加坡的創始人張勇套現走人了。張勇動搖了海底撈的基本盤，海底撈正在由壯年步入遲暮。

海底撈在香港上市的時候，有466家門店，2020年新冠疫情令無數餐飲老板叫苦連天，張勇無懼無畏，擴張門店544家。張勇以爲倒下的餐飲店真是自己逆向並購的機會，踩着屍體覓食的禿鷲沒有天敵，卻是所有動物們的公敵，經常容易被羣起而攻之，甚至遭遇自殺式毒殺。

張勇率領的海底撈在2020年猶如禿鷲，到2021年上半年還新增了299家店面。300這個數字成了張勇的一道生死坎兒。沒有天敵的公敵，一定處處都是天敵。海底撈的擴張沒有喫到他人的屍體，相反自己吞下了致命的毒丸。

2021年海底撈的擴張沒有跨過300的門檻兒，相反關店300家。關店總數佔總店數的20%，財務報表上長期資產一次性減值損失可能會達到39億。關店只是張勇吞下的第一枚苦果，更重要的是海底撈开始虧損了，2021年整個公司虧損或將高達45億。

翻台率曾經是海底撈引以爲傲的，張勇卻想着高翻台率和擴張，魚和熊掌兼得。上帝爲每一個人的財富都做了標價。隨着海底撈規模的擴張，管理半徑也就呈幾何倍數地增加，可是張勇除了貪婪的欲望在增加，他的管理沒有變化，他的團隊也沒有變化。

上市前5次的翻台率，現在下滑到3次，降幅高達40%。與此相隨的，是海底撈的股價直奔深海，標普將海底撈的長期債券列入負面信用觀察，說白了就是差評，不看好。

身爲新加坡首富，張勇辭去了海底撈CEO。消費者喫出塑料、筷子被檢測出大腸杆菌等，隨着股價和口碑不斷下滑的，是張勇爲首的創始團隊套現15.6億港元。而在張勇他們套現前夕，海底撈才從銀行貸款21億人民幣。

張勇走了，海底撈還能撈多久呢？面對海底撈的下坡路，也許，老百姓會說，他那是木魚的尾巴，不擺了。

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