恆生系列指數調整,把握套利機會

郭二俠鑫金融 發布於:2022-02-23


至於是大打還是小大,現在都還不好說,但港股市場嚇壞了,連大宗商品都不敢怎么漲了,想想,要在這個本來就高通脹的環境下有大战爭,資源價格不得繼續瘋漲,這橫豎都是利好邏輯。

沒有意外,恆生指數今天失守24000關口,創去年9月以來單日最大跌幅,大跌2.69%,收報23520點。

不過,恆生科技指數在早盤創下推出以來新低後,午盤在低位走穩,臨近尾盤跌幅开始收窄,收跌1.89%,報5227點。

港股市場全天成交額1469億港元;南向資金今日略微流出648萬港元。

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恆生系列指數調整這件大事今天必須交代一下。

2月18日盤後,恆生公司公布恆生系列指數半年度審議結果(審議考察截止日期爲2021年12月31日)。

其中恆生指數成份股友由64只增加至66只,聯想、農夫山泉獲納入。行業比重方面,金融業在恆指中的比重從38.35%降至36.44%,工商業比重從50.22%升至52.28%。

恆生科技指數,此次將納入商湯-W、理想汽車-W和小鵬汽車-W,同時剔除同程旅行、微盟集團和汽車之家-S,成份股數目維持30只。調整後,騰訊控股、阿裏巴巴、快手在恆生科技指數中的比重均下降至8%,而美團、小米集團、京東集團的比重則上調至8%。

上述指數調整結果將於3月7日(星期一)正式實施。在此期間,部分主動型資金仍不排除會根據調整公布結果採取一定的套利操作,但被動資金爲了最大程度上減少追蹤誤差將選擇在生效前一個交易日(即3月4日)調倉。我們預計屆時相關股票成交或將會出現遠大於平時的“異常放量”情形,特別是在尾盤。

   指數調整有何意義?

總結起來就是四個字——指數效應。

指數效應一般是指每當指數調控樣本股時,即當一只個股入選指數成份股後,其股價往往會在短期內出現大幅上升,甚至中長期內維持穩步上升態勢;而當一只個股從指數中被剔除,則其股價會應聲而落。

這樣就增加了指數調整時的套利機會,從而增強投資者對指數調整的關注程度,進一步提高指數效應。

隨着指數的成分股發生變動,跟蹤指數的基金也將隨之調倉,新納入的公司將得到更多的資金配置,包括個人投資者也可能會對該股票增持,帶來增量資金,利好股價;而被剔除的企業將會被相關指數基金被動賣出。

不過,股價的實際變動卻未必與權重調整方向一致,反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響,此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。


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