原油交易提醒：多頭慘遭鎮壓！白宮能否釋放石油儲備成焦點，關注非農數據
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發布於：2021-11-05
周五（11月5日）亞洲時段，美油震蕩反彈至80關口附近；油價周四一度漲逾3%，但隨後不僅回吐漲幅，而且跌逾3%，創近一個月新低至78.25美元/桶，因爲OPEC+維持既定增產步伐，不顧美國要求加大增產幅度的呼聲，令市場猜測美國可能動用战略儲備。
日內重點關注美國10月非農就業數據、美聯儲喬治講話；周六1:00公布美國截至11月5日當周全美鑽井總數。
【拜登或釋放战略石油儲備保護經濟】
以沙特爲首的OPEC+把應對高油價的皮球踢回給了美國總統拜登，拒絕其提出的大幅增產請求，現在擺在拜登面前的選擇題是要不要動用战略石油儲備。在周四的簡短會談後，OPEC+批準12月增產40萬桶/日。一些主要石油消費國認爲該速度太慢，不足以維持疫情後的經濟復蘇。美國建議的增產幅度是40萬桶的兩倍。
白宮對OPEC+的決定迅速作出了回應，重申將考慮“所有工具”來保護經濟。美國國家安全委員會發言人表示，“在全球復蘇的關鍵時刻，OPEC+似乎不愿意爲全球其他國家動用生產能力，主要生產國應該穩定能源價格，確保高油價不會阻礙全球經濟復蘇”
咨詢公司Rapdan Energy Group的總裁，前白宮官員Bob McNally表示，拜登總統明確表示，如果OPEC+拒絕更快增產，他會做出回應，“釋放战略石油儲備是最有可能的選項。”
渣打分析師Emily Ashford表示，“我覺得這讓釋放战略石油儲備幾乎板上釘釘。”
【美國第三季度生產率創下1981年以來最大降幅】
美國第三季度生產率創下1981年以來最大降幅，反映出了經濟增長大幅回落和工作時間增加。美國勞工部周四公布的數據顯示，第三季度非農企業員工每小時產出折合年率下降了5％。相比之下，第二季度增長2.4％，而彭博調查的經濟學家的預期爲下降3.1％。生產率數字經常非常不穩定。
由於供應鏈動蕩，並且Covid-19病例激增抑制了支出，第三季度經濟增長步伐達到經濟從疫情中復蘇以來最慢，這種減速反過來推低了政府衡量生產率增長的指標。
牛津經濟研究院的Oren Klachkin和Gregory Daco在報告發布後寫道，“我們對生產率大幅下降持非常保留的態度，因爲疫情嚴重扭曲了數據，”“盡管勞動力市場復蘇升溫，而且經濟保持穩固的增長勢頭，但我們預計短期內生產率增長將保持樂觀。”當企業面臨勞動力等成本不斷上升的局面時，往往會通過技術改進和設備投資來提高工人的生產率。
【歐洲區域再次成爲疫情“震中”】
世界衛生組織歐洲區域辦事處主任克盧格4日在哥本哈根說，區域內53個國家的新冠病毒傳播情況令人擔憂，數據顯示該區域已再度成爲新冠疫情“震中”。
克盧格在當天舉行的线上新聞發布會上說，根據世衛組織歐洲區域辦事處統計，歐洲區域上周報告近180萬例新增確診病例和2.4萬例死亡病例，與前一周相比分別上升6%和12%，分別佔全球新增確診病例和死亡病例的59%和48%。過去4周歐洲區域報告的新增確診病例增加了55%以上。克盧格說，歐洲區域已再度成爲新冠疫情“震中”，目前處在疫情反彈的關鍵時刻。
【OPEC+拒絕大幅增產或導致主要石油消費國關系不睦】
石油輸出國組織及其盟友組成的OPEC+在周四的會議上同意，將繼續執行從12月起將石油產量再提高40萬桶/日的計劃，盡管美國呼籲進一步增加石油供應，讓不斷上漲的油價降溫。沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman在周四的會議後告訴記者，石油不是問題，問題出在能源行業正經歷災難和煉獄。
沙特已經拒絕了要求OPEC+加快增加石油供應的呼籲，但阿拉伯電視台的報道稱，沙特12月產量將達到1000萬桶/日。
OPEC+拒絕大幅增產可能導致其與一些主要石油消費國關系不睦。但OPEC+部長們強調他們做出了正確的決定，稱石油需求仍然受到新冠疫情的阻礙。
俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克在會後的新聞發布會上表示，俄羅斯觀察到歐洲10月石油消費下降，“這說明全球石油需求仍然受到德爾塔變異毒株的壓力，意味着漸進式增產策略是正確的”。
瑞穗(Mizuho)能源期貨主管Bob Yawger表示，在OPEC會議之前，“大量(投機性)倉位正在增加。”
高盛表示，全球石油市場仍然供應不足，加之OPEC+與美國公开爭執原油產量問題，預計未來幾周油價波動將會加劇，高盛分析師Damien Courvalin等人在周四報告中寫道，“總的來說，我們維持看漲觀點：石油短缺問題仍沒有得到解決，當前石油需求旺盛仍構成近期利好，並且供應短缺日益結構化，意味着將需要高得多的長期油價。”
高盛表示，假如美國釋放战略儲備，可能也只是暫時緩解漲價壓力，明年甚至可能適得其反。如果原油價格大幅下跌，頁巖油生產商增加鑽井的意愿就可能減弱，從而進一步加劇供應短缺局面。美國增加原油供應的可能性，以及伊朗可能重啓核談判，也是近期影響油價波動的因素。
【布倫特油價未來幾個月將升至每桶90美元】
瑞銀策略師Giovanni Staunovo在報告中表示，繼續預計布倫特原油價格將在未來幾個月達到每桶90美元，在OPEC+決定保持謹慎增產步調後，市場依然供給不足。
報告稱，OPEC+的決定可能會促使美國釋放战略原油儲備，但這樣的舉措“只能填補臨時的生產中斷造成的缺口，無法解決投資不足和需求上升等結構性問題”，繼續建議風險承受能力較高的投資者增持更長期限的布倫特期貨合約，此類合約目前價位低於現貨價格。
【納斯達克100指數創下今年最長連漲紀錄】
隨着交易員縮減對美聯儲加息步伐的押注，美國股市再創新高，美國國債收益率下跌。科技和零售股推動標普500指數上漲，納斯達克100指數收盤九連升，創下去年12月以來的最長連漲紀錄。芯片巨頭高通公司給出樂觀預期，成爲又一個顯示該行業供給緊缺現象緩解的跡象。
美國的州失業救濟金申請上周跌至2020年3月以來最低水平，表明在勞動力需求強勁的情況下，遭解僱的人數在減少。接下來周五還有非農就業報告，預計10月非農就業人口增加了45萬人。
E*Trade Financial的投資策略董事總經理Mike Loewengart表示，“本周到目前爲止，勞動力市場方面的消息相當不錯，隨着美聯儲开始退出寬松立場，總體而言，這可能成爲經濟穩定復蘇的又一個證據。”
【美國工人運動如火如荼 非農就業報告或將有所體現】
在美國周五即將發布勞動力市場最新數據之際，該國的工人運動正處於幾十年來最活躍水平。從迪爾到家樂氏，工會正在不屈不撓爭取更好的薪資待遇和工作條件。在此之前，麥當勞、Chipotle Mexican Grill Inc.等知名企業紛紛決定提高工資，以吸引和留住員工。這些行動導致工資水平創歷史最大漲幅。
許多經濟學家預計，隨着越來越多的美國人重返勞動力市場，招工競爭放緩，未來幾個月工資增長將放緩。預計勞工部周五發布的報告將顯示美國10月新增就業45萬，爲7月以來最高。
根據勞工統計局數據，截至10月，約有6200名工人處於罷工狀態，幾乎是一個月前3800人的兩倍。其中包括四家家樂氏工廠的工人和布法羅Mercy醫院的員工。
Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson在一份報告中表示，如果工資增長沒有像預期的那樣放緩，美聯儲將不得不“最早在6月开始加息，所有資產價格都將承受巨大壓力。”
研究公司Inflation Insights LLC的總裁Omair Sharif表示，到目前爲止，大多數行業的工資增長都被通脹抵消了。他在一份報告中說，這可能會阻止美聯儲在短期內做出反應。
總體來看，雖然OPEC+拒絕美國的施壓維持增產政策不變利好油價，但市場對白宮接下來將通過釋放石油儲備來降低高油價的預期拖累油價，使得油價回落至80關口以下，日內關注晚間非農數據，目前預計新增非農就業人口45萬，加之白宮接下來的舉措還存不確定性，油價短期波動或較大。
北京時間8:23，美原油現報80.09美元/桶。
日內重點關注美國10月非農就業數據、美聯儲喬治講話；周六1:00公布美國截至11月5日當周全美鑽井總數。
影響油價利空因素
【拜登或釋放战略石油儲備保護經濟】
以沙特爲首的OPEC+把應對高油價的皮球踢回給了美國總統拜登，拒絕其提出的大幅增產請求，現在擺在拜登面前的選擇題是要不要動用战略石油儲備。在周四的簡短會談後，OPEC+批準12月增產40萬桶/日。一些主要石油消費國認爲該速度太慢，不足以維持疫情後的經濟復蘇。美國建議的增產幅度是40萬桶的兩倍。
白宮對OPEC+的決定迅速作出了回應，重申將考慮“所有工具”來保護經濟。美國國家安全委員會發言人表示，“在全球復蘇的關鍵時刻，OPEC+似乎不愿意爲全球其他國家動用生產能力，主要生產國應該穩定能源價格，確保高油價不會阻礙全球經濟復蘇”
咨詢公司Rapdan Energy Group的總裁，前白宮官員Bob McNally表示，拜登總統明確表示，如果OPEC+拒絕更快增產，他會做出回應，“釋放战略石油儲備是最有可能的選項。”
渣打分析師Emily Ashford表示，“我覺得這讓釋放战略石油儲備幾乎板上釘釘。”
【美國第三季度生產率創下1981年以來最大降幅】
美國第三季度生產率創下1981年以來最大降幅，反映出了經濟增長大幅回落和工作時間增加。美國勞工部周四公布的數據顯示，第三季度非農企業員工每小時產出折合年率下降了5％。相比之下，第二季度增長2.4％，而彭博調查的經濟學家的預期爲下降3.1％。生產率數字經常非常不穩定。
由於供應鏈動蕩，並且Covid-19病例激增抑制了支出，第三季度經濟增長步伐達到經濟從疫情中復蘇以來最慢，這種減速反過來推低了政府衡量生產率增長的指標。
牛津經濟研究院的Oren Klachkin和Gregory Daco在報告發布後寫道，“我們對生產率大幅下降持非常保留的態度，因爲疫情嚴重扭曲了數據，”“盡管勞動力市場復蘇升溫，而且經濟保持穩固的增長勢頭，但我們預計短期內生產率增長將保持樂觀。”當企業面臨勞動力等成本不斷上升的局面時，往往會通過技術改進和設備投資來提高工人的生產率。
【歐洲區域再次成爲疫情“震中”】
世界衛生組織歐洲區域辦事處主任克盧格4日在哥本哈根說，區域內53個國家的新冠病毒傳播情況令人擔憂，數據顯示該區域已再度成爲新冠疫情“震中”。
克盧格在當天舉行的线上新聞發布會上說，根據世衛組織歐洲區域辦事處統計，歐洲區域上周報告近180萬例新增確診病例和2.4萬例死亡病例，與前一周相比分別上升6%和12%，分別佔全球新增確診病例和死亡病例的59%和48%。過去4周歐洲區域報告的新增確診病例增加了55%以上。克盧格說，歐洲區域已再度成爲新冠疫情“震中”，目前處在疫情反彈的關鍵時刻。
影響油價利多因素
【OPEC+拒絕大幅增產或導致主要石油消費國關系不睦】
石油輸出國組織及其盟友組成的OPEC+在周四的會議上同意，將繼續執行從12月起將石油產量再提高40萬桶/日的計劃，盡管美國呼籲進一步增加石油供應，讓不斷上漲的油價降溫。沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman在周四的會議後告訴記者，石油不是問題，問題出在能源行業正經歷災難和煉獄。
沙特已經拒絕了要求OPEC+加快增加石油供應的呼籲，但阿拉伯電視台的報道稱，沙特12月產量將達到1000萬桶/日。
OPEC+拒絕大幅增產可能導致其與一些主要石油消費國關系不睦。但OPEC+部長們強調他們做出了正確的決定，稱石油需求仍然受到新冠疫情的阻礙。
俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克在會後的新聞發布會上表示，俄羅斯觀察到歐洲10月石油消費下降，“這說明全球石油需求仍然受到德爾塔變異毒株的壓力，意味着漸進式增產策略是正確的”。
瑞穗(Mizuho)能源期貨主管Bob Yawger表示，在OPEC會議之前，“大量(投機性)倉位正在增加。”
高盛表示，全球石油市場仍然供應不足，加之OPEC+與美國公开爭執原油產量問題，預計未來幾周油價波動將會加劇，高盛分析師Damien Courvalin等人在周四報告中寫道，“總的來說，我們維持看漲觀點：石油短缺問題仍沒有得到解決，當前石油需求旺盛仍構成近期利好，並且供應短缺日益結構化，意味着將需要高得多的長期油價。”
高盛表示，假如美國釋放战略儲備，可能也只是暫時緩解漲價壓力，明年甚至可能適得其反。如果原油價格大幅下跌，頁巖油生產商增加鑽井的意愿就可能減弱，從而進一步加劇供應短缺局面。美國增加原油供應的可能性，以及伊朗可能重啓核談判，也是近期影響油價波動的因素。
【布倫特油價未來幾個月將升至每桶90美元】
瑞銀策略師Giovanni Staunovo在報告中表示，繼續預計布倫特原油價格將在未來幾個月達到每桶90美元，在OPEC+決定保持謹慎增產步調後，市場依然供給不足。
報告稱，OPEC+的決定可能會促使美國釋放战略原油儲備，但這樣的舉措“只能填補臨時的生產中斷造成的缺口，無法解決投資不足和需求上升等結構性問題”，繼續建議風險承受能力較高的投資者增持更長期限的布倫特期貨合約，此類合約目前價位低於現貨價格。
【納斯達克100指數創下今年最長連漲紀錄】
隨着交易員縮減對美聯儲加息步伐的押注，美國股市再創新高，美國國債收益率下跌。科技和零售股推動標普500指數上漲，納斯達克100指數收盤九連升，創下去年12月以來的最長連漲紀錄。芯片巨頭高通公司給出樂觀預期，成爲又一個顯示該行業供給緊缺現象緩解的跡象。
美國的州失業救濟金申請上周跌至2020年3月以來最低水平，表明在勞動力需求強勁的情況下，遭解僱的人數在減少。接下來周五還有非農就業報告，預計10月非農就業人口增加了45萬人。
E*Trade Financial的投資策略董事總經理Mike Loewengart表示，“本周到目前爲止，勞動力市場方面的消息相當不錯，隨着美聯儲开始退出寬松立場，總體而言，這可能成爲經濟穩定復蘇的又一個證據。”
【美國工人運動如火如荼 非農就業報告或將有所體現】
在美國周五即將發布勞動力市場最新數據之際，該國的工人運動正處於幾十年來最活躍水平。從迪爾到家樂氏，工會正在不屈不撓爭取更好的薪資待遇和工作條件。在此之前，麥當勞、Chipotle Mexican Grill Inc.等知名企業紛紛決定提高工資，以吸引和留住員工。這些行動導致工資水平創歷史最大漲幅。
許多經濟學家預計，隨着越來越多的美國人重返勞動力市場，招工競爭放緩，未來幾個月工資增長將放緩。預計勞工部周五發布的報告將顯示美國10月新增就業45萬，爲7月以來最高。
根據勞工統計局數據，截至10月，約有6200名工人處於罷工狀態，幾乎是一個月前3800人的兩倍。其中包括四家家樂氏工廠的工人和布法羅Mercy醫院的員工。
Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson在一份報告中表示，如果工資增長沒有像預期的那樣放緩，美聯儲將不得不“最早在6月开始加息，所有資產價格都將承受巨大壓力。”
研究公司Inflation Insights LLC的總裁Omair Sharif表示，到目前爲止，大多數行業的工資增長都被通脹抵消了。他在一份報告中說，這可能會阻止美聯儲在短期內做出反應。
總體來看，雖然OPEC+拒絕美國的施壓維持增產政策不變利好油價，但市場對白宮接下來將通過釋放石油儲備來降低高油價的預期拖累油價，使得油價回落至80關口以下，日內關注晚間非農數據，目前預計新增非農就業人口45萬，加之白宮接下來的舉措還存不確定性，油價短期波動或較大。
北京時間8:23，美原油現報80.09美元/桶。